西方投資外流使全球供應量增加 7%，金價跌破 2300 美元

 周二，黃金金條在10個交易日內第8次下跌，跌幅超過1.5%，跌穿每金衡制盎司2300美元，因為新的數據證實了在今年春季貴金屬價格創下歷史新高時西方投資流出的規模。
 

礦業界世界黃金協會（World Gold Council）提供的 "黃金需求趨勢"（Gold Demand Trends）數據顯示，與中國黃金協會（China Gold Association）上周提供的數據一致，第一消費大國中國的家庭在1月至3月期間購買的首飾、硬幣和小金條的總重量與去年第一季度相比增長了12.7%。
 
今天的報告說："[但]在西方市場，""持續的購買興趣遭遇了獲利回吐的激增。"
 
在美國、德國、瑞士、英國和加拿大，金幣和小金條的淨需求量比去年第一季度下降了40%以上，在奧地利下降到零，而在法國則連續第二個季度出現負增長。
 
加上黃金ETF信託基金產品的持續流出，北美和西歐1至3月的黃金投資拋售總量超過84噸--根據專業分析機構Metals Focus匯編的WGC最新數據，全球黃金開採和廢料回收流量額外增加了6.8%。
 

 
兩周前，倫敦金銀市場的黃金價格達到每金衡制盎司 2431 美元的峰值，今天跌至一周低點 2299 美元，比 2400 美元以上的歷史最高金價下跌了 5.3%，僅比上周二的三周低點高出 8 美元。
 
以英鎊計價的英國每盎司金價跌至 1835 英鎊下方的 3 周新低，而歐元金價則跌穿了 2150 歐元。
 
西方股市周二也出現下跌，原因是在美國工資數據意外跳升後，債券市場的長期借貸成本上升。
 
美國就業成本指數並沒有像分析師預測的那樣從2023年底開始上漲1.0%，而是在季節性調整前上漲了1.2%，這是自2022年中期系列高點以來的最快速度。
 
在明天的美國聯邦儲備局政策聲明（預計與今天美元利率 5.33% 的二十年高點相比不會有變化）之前，這一消息導致西方國家政府債券下跌，推動收益率上升，而對聯邦儲備局 2024 年底年利率的押注則上升至一致預測的 5.07%。
 
第一季度西方投資市場債券收益率和利率預期上升，"[黃金]清算量也隨之躍升，因為投資者認為金價持續創下歷史新高實在是太好不過了，"世界黃金協會（WGC）今天表示，"尤其是在沒有去年第一季度點燃需求之火的地區性銀行倒閉事件的情況下"。
 
從通常昂貴的金幣零售價格來看--與中國私人部門在第一季度創紀錄高價時的強勁需求形成鮮明對比--"溢價下降反映了[西方]市場的鬆動"，世界黃金協會接着說，"[因為]健康水平的新買盤被金價起飛時的一波回售所抵消"。
 
美國大型黃金ETF--GLD和IAU的規模在一夜之間沒有變化，仍然接近2020年春季以來的最小總規模。
 
在截至2022年的10年中，按4個季度滾動計算，北美和西歐黃金ETF、金幣和小金條需求的總和通常與季度平均金價呈現出強烈的正相關性，r係數中值為0.796。
 
如果金價與西方投資需求同步變動，則該係數為 1.000；如果兩者完全相反，則該係數為-1.000。
 
2024 年第一季度，這一數字下降到負 0.658，表明金價走向與西方投資需求水平之間存在巨大差異。