隨着美國通脹放緩，中國準備「財政刺激」，黃金價格發現「移至上海」

周三，在美國新的通貨膨脹和零售銷售數據顯示世界第一大經濟體正在放緩之後，金價飆升至上周五的三周高點 2378 美元。

 
經濟排名第二的中國--今天的金價比倫敦報價高出 32 美元/金衡盎司，是上海金價平均溢價水平的四倍--同時準備大量借貸，為額外的財政刺激措施提供資金。
 
法國投資銀行Natixis的分析師伯納德-達赫達（Bernard Dahdah）在自己的報告中表示："2024年中國的需求將激增，而西方的黃金投資卻在創紀錄的高價和20年來的最高現金利率面前下跌。”
 
"黃金市場的價格發現已經東移了嗎？我們的觀點是，情況還不完全是這樣，但我們開始看到有證據表明......上海市場有足夠的權重，可以與更傳統的驅動因素（如美國利率和收益率）一起決定黃金價格。”
 

 
Dahdah還表示："儘管西方國家的黃金因[如今的]高利率環境而從實物支持的ETF中流出，但金價仍創下了歷史新高。”
 
"我們將此歸功於上海市場從最後的市場（如2013年）演變為重要的價格驅動力"，這要歸功於央行的買盤、中國消費者的黃金需求以及中國黃金期貨市場的投機交易。
 
周三，美國人口普查局稱，4月份的零售銷售美元值與3月份的數據持平，打破了分析師對美國零售銷售第三個月擴張的預期。
 
與此同時，消費者物價年通脹率從3月份的6個月高點放緩1個百分點至3.4%，剔除燃料和食品的 "核心 "通脹率為3.6%，創下3年來的最弱水平。
 
數據顯示，市場對美聯儲年底年利率的預期降至 4.87%，為五周以來最低，表明美國央行將在聖誕節前至少降息兩次。
 
相比之下，中國政府已將中國利率維持在歷史最低水平。但隨着人民幣匯率接近15年低點，"中國的貨幣政策受到貨幣穩定和資本外流擔憂的制約，"經紀商StoneX的高級金屬分析師娜塔莉-斯科特-格雷（Natalie Scott-Gray）說。
 
因此，儘管這個世界第二大經濟體和第一大黃金消費國 "仍處於通貨緊縮的邊緣"，Scott-Gray 說，"但財政政策將受到青睞，中央政治局呼籲加快發行特別主權債券和地方政府債券"，從本周五開始將發行 1 萬億日元（約合 1,400 億美元）的大規模債券。
 
StoneX分析師還表示說："這是26年來第四次發行此類債券，"這次借貸和由此產生的基礎設施支出將 "支持更高的經濟增長"，因此也將支持基本金屬需求。
 
美國期銅合約今天創下每磅 5 美元以上的歷史新高，因為全球礦業巨頭必和必拓（BHP Billiton）（LON: BHP）收購自然資源集團英美資源公司（Anglo American）（LON: AAL）的最新競購失敗，目標公司宣布將剝離戴比爾斯鑽石部門和鉑族礦商 Amplats（JSE: AMS）。
 
今天，中國滬深 300 指數連續第三個交易日下滑，收於 5 月份迄今為止的最低水平，比上周五的 7 個月高點下跌了 1.1%。
 
與此相反，由於美國通脹和零售銷售數據公布後利率預期下降，MSCI 世界指數（MSCI World Index）進一步上漲，刷新了 3 月下旬創下的歷史新高。
 
同時，在倫敦一年一度的鉑金周期間，鉑金價格再次上漲，創下了 12 個月來的新高，超過了每盎司 1060 美元，交易價格繼續高於姊妹金屬鈀金。
 
黃金價格從周三的飆升中回落了 10 美元，白銀價格在 5 周內第 4 次突破 29 美元後也有所回落，與 3 個月前相比上漲了 32%。