鈀金價格下跌90美元，源自空頭飆升與創紀錄的看跌規格對比

周二，在上海和倫敦的交易中，金價保持不變，本周迄今為止沒有任何變化，而白銀則創下了一周以來的新低，鉑金從昨天的三周高點下跌了 2.1%，姊妹金屬鈀金則從上周五的大幅空頭飆升中下滑了 8.7%，此前 Nymex 期貨和期權投機交易商的看跌押注再創新高。

 
鈀金的最終用途有五分之四以上來自汽車催化劑需求，以減少汽油發動機汽車的有害排放物，今天回落到每盎司 940 美元。
 
這一價格僅為2021年新冠事件後供應緊縮時期創下的紀錄價格的1/3，隨後是2022年初鈀礦第一大國俄羅斯對烏克蘭的全面入侵。
 
貿易協會 Acea 上周表示，上個月歐洲銷售的汽油車和柴油車的總份額下降到 50%以下。但電池電動汽車（不需要任何鈀或其他鉑族金屬催化劑）在5月份新車銷售中的占比也從12個月前的13.8%降至12.5%，證實了電池電動汽車應用的放緩。
 
相比之下，混合電動汽車（主要是將電力與需要使用鈀或鉑催化劑的汽油發動機相結合）的比例從 25% 增長到近 30%。
 

 
美國監管機構商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，扣除看漲押注後，投機交易商對鈀金的看跌押注在上周連續第三次創下歷史新高。
 
據預測，2024 年鈀金的最終用戶需求量將超過全球供應量 35.1 噸，而上周二記錄的 "管理資金"（Managed Money）負倉位相當於 50.0 噸鈀金，幾乎是 2006 年以來 "規格 "平均淨看漲倉位規模的兩倍。
 
美國商品期貨交易委員會（CFTC）的這一數據追蹤了交易者在芝加哥商品交易所（CME）衍生品交易所的Nymex鈀金期貨和期權合約中的持倉情況，該數據是在貴金屬周二觸及360周低點每金衡盎司872美元時獲得的。
 
從那時起，現貨市場上的鈀金價格飆升了 18.1%，達到周五下午的最高點 1030 美元。
 
鈀金現貨市場的交易商上周報告稱，借用鈀金的需求不斷增長，這表明通過 "場外 "合約以及 Nymex 期貨和期權進行了新的看跌押注。
 
路透社援引業內人士的話補充說："倫敦的鈀金條供應尤其緊張。”
 
根據倫敦金銀市場協會成員報告的交易數據，截至6月14日的一周內，倫敦實物鈀金市場的交易量已經躍升，比前一周增長了30.0%，而黃金交易量則下滑了14.7%，白銀和鉑金的交易量變化不大。
 
數據提供商和諮詢公司Metals Focus的鉑族金屬主管、專業分析師威爾瑪-斯沃茨（Wilma Swarts）說，"鑑於[鈀金]供需嚴重不足，地上庫存已降至我們自1980年以來的最低水平。”
 
"預計 2024 年和 2025 年將出現赤字。這將進一步收緊流動性，並有可能抬高或支撐今年的價格。”
 
自2月初鈀金價格創下2017年8月以來的最低點每特洛伊盎司876美元以來，管理資金在CME Nymex合約上的淨看跌押注增長了四分之一，達到上周的歷史新高。
 
根據彭博社的數據，在投資公司abrdn的實物鈀金股票產品（NYSEArca: PALL）的帶動下，全球鈀金支持ETF的總規模已升至2019年新年以來的最高點。
 
但這些產品作為一個整體，仍比2015年的峰值小4/5，其中第二大鈀金ETF--封閉式斯普羅特鈀金產品（Sprott palladium product）（東證指數：SPPP）--昨晚收盤時較其股票支持的信託金屬價值折價3.3%，表明投資者興趣不高。
 
德國精煉和貴金屬技術集團賀利氏（Heraeus）表示："24 年下半年歐盟汽車銷售放緩可能會拖累鈀金需求。”
 
但 "鉑金[全球供需之間]的缺口可能比我們的基本情況更深，"採礦業的世界鉑金投資委員會說，"如果BEV的採用率持續放緩，鈀金可能需要更長的時間才能進入過剩狀態。”