黃金指南

黃金 ETFs 基金

黃金 ETFs 基金 - 簡介

這種基於黃金的交易所交易基金是被設計為準確地追蹤 黃金價格 的有價證券。 

而 BullionVault 則是簡單的讓私人投資者可以 購買金銀塊 以及以個人財產的形式直接擁有實物黃金 - 並將其保管在用戶自己選擇的全球範圍內經認可的幾個高安全度的專業金庫中。

這兩種投資方法都非常 成功的增加了金銀 的投資額。

這個網頁比較和對比了兩種服務,以幫助讀者在獲得更多信息知識後作出自己的 投資 選擇。

 

黃金市場背景

1980 年 (850 美元每盎司) 到 2001 年 (260 美元每盎司) 這 20 年的金價持續下滑讓私人投資者對黃金市場敬而遠之。

黃金投資市場的枯竭和專業現貨黃金市場的萎縮,讓那些黃金經銷商和貿易商紛紛倒閉關店。大部分的市場終端客戶是黃金首飾制造商。

一些基本的約束讓新的黃金投資買家難以進入市場,因為這是以專業形式交易的商品 - 投資級別黃金 - 合格交割金塊

這種金塊一塊就重達 400 盎司。它們由經認可的制造商生產並且必須要持續的存放在經認可的金庫中以保持其完整性。專業市場的買家不接受任何其他形式的金銀塊作為交接金銀,無論是從另外一個賣家還是從黃金現貨市場交易中。 

不幸的是經認證的金庫非常的安全且都進行著謹慎的企業運作,以至於他們已經無法讓投資機構,特別是私人買家所接近了。以上兩個約束導致大部分私人投資者都被排除在世界上最具競爭力的國際黃金市場之外。

這個原因迫使許多的黃金潛在買家們都進入了平行市場中對小金條和 金幣 進行投資。但是由於這種市場比專業市場較小的流通性導致了非常高的交易成本。  

這些都創造了一個市場萎縮的惡性循環。小量的交易讓黃金交易商面臨更嚴厲的環境,也導致他們必須制定更高的交易成本。黃金投資變成了業務量很低的商業業務,而 小金條 的交易成本上升到 6% 或更多。與此同時專業市場繼續在自己成員之間進行著大額度的貿易,而交易成本則遠低於 1%。

最終黃金價格在 2001 年開始逆轉上升。這鼓勵那些創新的企業嘗試尋找一種讓新一代黃金投資者更容易接觸到專業市場黃金的方法。數字黃金貨幣是一種早期的嘗試,但直到目前為止只有兩個方法最為成功,既黃金 ETFs 基金和 BullionVault

黃金 ETFs 基金從 2003 開始出現。他們開始於澳大利亞,現在在全球被廣泛使用。他們最初出現是針對於投資機構。

BullionVault 始於 2005 年。BullionVault 主要是為個人投資者設計的黃金投資方案。 

 

您買的是黃金嗎

BullionVault : 您確實 購買了實物黃金,這些黃金都是合格交割金塊並且已經存放在您自己選擇的經認可的金庫中。  

黃金 ETFs 基金 : 您購買的是一個報價引證,一個黃金的標價牌,一份債務性證券,既通過進行以黃金投資作為特殊目的的債務證券。信托契約要求信托的黃金計價債務要以信托必須擁有的黃金資產作為支持 - 盡管這些信托契約可能是不同形式的。大部分的黃金信托擁有的黃金都是記名形式的庫存合格交割金塊。一些黃金資產可能會以其他的形式出現,但是都是可以轉化成實物記名合格交割金塊。

在這兩種模式下金塊都可以保持良好的交付狀態,因此這些金塊在專業黃金市場中的適銷性也被保持。在兩種模式下您都有權提現 (需付費),但是這兩種模式下的黃金提現都應該是在緊急情況下才被選擇行使。因為如果進行黃金提現,將會導致這些黃金損失大量的價值以及破壞他們的合格交割狀態。

 

黃金 - 交易數量

BullionVault : 在 BullionVault 您買的每一克黃金都是 100% '純' 金。這些實物黃金將會成為您的私人財產。(1 克 = 0.03215075 金衡制盎司)

黃金 ETFs 基金 : 您名義上購買的十分之一盎司黃金單位,但有重量折扣。每一個黃金單元中作為支持的黃金穩步下降 - 通過每日提取管理費用;通常相當於每年 0.4%。例如:截至 2007 年 10 月 10 日, Lyxor GBS 黃金證券的黃金支持降至 十分之一盎司 的98.64%。 

__重要的是要明白交易的價格低於名義上的十分之一盎司並不是資產價值打了折扣,但總是向人們反映了在 ETF 基金單位中的黃金支持被減少了。__

您可以在 Lyxor GBS 的網站上監視相關的黃金支持減少情況。

 

黃金交易傭金

BullionVault : BullionVault 在客戶交易額 $75,000 美元前收取 0.5% 傭金,交易額在 $75,000 至 $825,000 美元之間收取 0.1% 傭金。 交易額超過 $825,000 美元後只收取 0.05% 傭金。無論您使用美元,歐元或英鎊交易,傭金都會以以上相同的價值進行計算。

黃金 ETFs 基金 : 黃金 ETF 基金的交易收費是根據您選擇的股票經紀人而定,可能受交易費用影響。一些黃金 ETF 能夠以較低的固定價格交易傭金與折扣經紀商進行交易。通常這些交易只能為小型訂單自動執行系統開放, 這往往比在專業交易平臺有更大的價差。

 

黃金價格

BullionVault : BullionVault 每周 7 天每天 24 小時在互聯網上公布實時交易價格。您可以隨時在 這裏 查看BullionVault的實時價格。

黃金 ETFs 基金 : 一般證券交易所不允許開放當前的價格。他們通常允許開放的是有 20 分鐘 延遲的價格,並在證券交易所的交易時間內為成員企業和他們的客戶在處理點保留現在的價格。您可以在 GBS 的網頁上看到 20 分鐘延遲的價格。

 

黃金交易價差

BullionVault : 來自所有用戶的平均價差為 0。當您交易的時候您可以選擇自己報價 (賺取價差) 或者接受其他人的報價 (支付價差,通常是 0.25%)。

黃金 ETFs 基金 : 在專業交易平臺中的價差是非常小的 - 經常低至 0.15%。

 

貨幣轉換成本

BullionVault : 允許直接使用美元,歐元和英鎊進行交易。使用這些貨幣的用戶將不會產生貨幣轉換成本,因為他們直接使用相同的貨幣和交易對手交易黃金。

黃金 ETFs 基金 : 美金以外的貨幣在進行交易的時候往往需要支付大量的成本。當客戶在以美元報價的市場中進行交易,但是客戶使用另外一種貨幣進行結算,此時證券經紀將會按照標準兌換率進行貨幣兌換,但這對客戶並不是好的選擇。經紀公司經常會收取 3% 或更多的外匯兌換價差。這個重要的黃金 ETF 基金交易成本在美國以外的交易所被很成功的偽裝隱藏了起來。

 

大額度交易

BullionVault : BullionVault 允許所有大型用戶在線下進行交易,交易將直接在主要黃金交易市場中進行。線下交易必須要在倫敦黃金市場工作時間內進行。由於交易是在專業實物黃金市場中進行,所以這類型的交易將沒有交易數額的限制,倫敦金銀市場是世界上最大的實物金銀市場。

黃金 ETFs 基金 : 黃金 ETF 基金的流通性是來自大型的專業市場造市商和經銷商的支持,在證券交易所中使用正常方式為其提供流通性。它另外還有一個工具可以創建和贖回新單位,那就是需求。

 

黃金存放收費

BullionVault : 這個費用包含了存放__和保險__ ,每年只需 0.12%,每月最低存放費用為 $4 美元。

黃金 ETFs 基金 : 存放的費用是每年 0.4% 。__沒有最低存放費用__。

BullionVault 所收取的每月最低存放費用是 4 美元,而黃金 ETFs 基金在存放 $12,000 美元以下的黃金時,存放費用會稍微比 4 美元低一點。但當存放超過 $12,000 美元的黃金時, BullionVault 的存放費用比其更便宜。當存放超過 $40,000 美元的黃金時, BullionVault 的存放和保險費用就比 黃金 ETF 基金存放費用的三分之一還少。BullionVault 的存放費用還包含保險。

 

黄金保险

BullionVault : 在 BullionVault 您的黃金是被保險的,您的存放費用中包含了保險費用。下面是取自 BullionVault 的規定與條款 (2012 年 11月 版本)

“保險:BullionVault 承諾在黃金白銀產業普遍接受的保險標準下,保證您的黃金白銀已投保竊盜險及損害險,並且該保險費已包括在您付給 BullionVault 的保管費用內。

BullionVault 向您確認,在每份保管協議中,金庫業者承諾提供保險證明文件。

BullionVault 向您承諾,每個金庫業者的保險證明都可在 BullionVault 網站上查看,供每位想了解保險範圍的客戶參考

相關保險證據被發表在 BullionVault 網站上。

黃金 ETFs 基金 : 黃金 ETFs 基金的黃金不一定有保險,要根據其存放管理人的判定而定。以下是摘自 Lyxor GBS 的招股說明書

    ''Storage and Insurance of Gold Bullion

     The Custodian (or one of its affiliates) may make such insurance arrangements from time to time in connection with its custodial obligations with respect to Secured Gold held in [allocated|Allocated-gold] form as it considers appropriate. The Custodian has no obligation to insure such gold against loss, theft or damage and the Company does not intend to insure against such risks. In addition, the Trustee is not responsible for ensuring that adequate insurance arrangements have been made, or for insuring the gold held in the Secured Gold Accounts, and shall not be required to make any enquiry regarding such matters.''

其大意為托管人只會在其認為有必要的情況下可能會對這些黃金進行保險。托管人沒有義務保證黃金的損失,盜竊或損壞,該公司並不打算對這些危險進行投保。此外,受托人不負責確保足夠的保險安排,或為有擔保的黃金賬戶持有的黃金上保,並且不得要求詢問任何這些事情。

 

誰擁有黃金

BullionVault : 在 BullionVault 您擁有的黃金就是您的私人財產。沒有復雜的信托契約。您的名字直接在簡單的物理,有形資產法律下被設置 - 正如您可能擁有的任何其他實體財產一樣。您的物理財產在托管於托管人的情況下,您的財產權不會被減少。您有權享受這個完全私有制是基於由政府起草並制定的強大的產權法律並由其進行管轄,您擁有您的黃金。

黃金 ETFs 基金 :  黃金 ETF 基金信托擁有這些黃金,您是作為基於黃金支持的信托債務的一個受益人。信托七月由計劃經理和他們的律師進行起草。信托的詳細條款有時會很復雜,但您總是可以獲得相關的信托備份,並自行對其進行檢查,或要求您的律師對其進行檢查。

 

司法管制區的選擇和靈活性

BullionVault : BullionVault 認為對於黃金來說沒有任何地方是永遠安全的。所謂的安全將會隨著時代變化和當地國家政治的變化 (有時候這些變化會很快) 而產生變化。

這是為什麽 BullionVault 全球五個國家設置了單獨的金庫:瑞士,英國,美國,加拿大和新加坡。同時這也是為什麽 BullionVault 要為我們的客戶在交易中提供即時結算的交易的原因之一。您可以選擇存放黃金的金庫,這讓您可以選擇存放黃金的司法管轄區。而我們的即時結算交易可以讓您簡單而快速的在不同的司法管轄區之間賣出買入來轉移您的黃金,以應對不斷變化的政治或經濟狀況。

如果您擁有整條金塊,還可以要求將您的黃金直接從一個金庫運送到另外一個金庫。

黃金 ETFs 基金 : 黃金 ETFs 基金通常在倫敦持有他們的黃金,黃金被存放在多個未指明的金庫中。這是因為倫敦仍然是國際黃金現貨市場的中心。由於黃金存放地點,根據國家對於 ETF 信托基金的法律條文規定您的黃金所在的司法管轄區是在倫敦。所以當該司法管轄區發生破產時,您的財產權將會被影響。

在 黃金 ETF 基金中是不可能迅速的轉移您的黃金財產到不同的位置和司法管轄區的。如果要轉移您的黃金到其他司法管轄區必須要通過相關的銷售單位,並需要等待證券交易所結算以及銀行間轉移,這通常會有延遲。然後您將需要選擇另外一個黃金所有權服務公司來接手這些黃金。

 

潛在的所有權證明

BullionVault : BullionVault 每天都公布當前的金塊列表。金塊列表 - 既 BullionVault 的每一個金庫地點和金屬存放數量的列表 - 以證明每一個金庫中存放的金屬數量,這些列表都由 BullionVault 以外的獨立的獲得國際認可的黃金市場金庫運營商產生並提供。

BullionVault 在互聯網上公布金塊總數的列表以及以所有持有黃金的用戶的昵稱進行展示的個人資產清單。只有賬戶本人知道自己的昵稱 (比如您)。

這種做法可以證明每一個黃金持有人對於特定數量的黃金的獨家所有權,而由第三方出示的證據又證明了存儲在金庫中的黃金總量。

這份每天都在互聯網上公布的對賬程序由正式審計人員進行獨立審計 - 我們的審計公司是英格蘭和威爾士特許會計師協會的成員 - 審計師的審計報告發表在審計公司自己的網站中,這也是獨立於 BullionVault 的,也可以提供給公眾 監督檢查

任何人都可以直接在自己的電腦獲得 BullionVault 的每日對賬數據。用戶只要註冊後就每一天都可以輕松下載相關的數據,每一天都可以。 

黃金 ETFs 基金 : 黃金 ETFs 基金會在互聯網上定期公布金塊列表。並且會提供單位的總數來匹配金庫中的金塊數量。但是並不提供詳細對賬數據給私人持有者。

 

總結

我們相信黃金 ETFs 基金提供了很好的服務 - 對於黃金買家來說,這些服務全方面都比 期貨  (完全沒有黃金作為支持,從而使其持有者陷入未知風險的違約危機中) 要更好。我們認為其也是方便的,很多買方可能已經有現成的經紀賬戶,這使黃金 ETFs 基金成為很多投資者很好的選擇。

對於他們最初的目標受眾來說,也許這是這些受眾最合適的投資機構,因為許多的基金都要求結構化證券以及在正規的證券交易所進行交易。

然而我們認為 BullionVault 的一些特性,可以讓黃金投資者在今天更好的擁有黃金所有權:

# 投資的是 100% 純黃金重量 - 沒有重量折扣

# 直接的物理所有權,沒有復雜的信托契約

# 擁有多個不同的金庫地址,可以靈活快速的轉移存放位置

# 便宜的多的存放費用 - 還包含了保險

# 平易近人的價格報告

# 可以使用三種貨幣,每周 7 天每天 24 小時進行交易

# 使用每日審計程序每天為您證明您的所有權

# 非常有競爭力的價格,讓您輕松賺取價差

您還可以查看 BullionVault 已有的客戶是樣評論我們的,參看 意見回饋頁面

關於如何安全購買黃金,並獲得最好的價格的信息,點擊 此處

請註意: 這篇分析文章僅作參考使用,但請在進行投資前三思而行。所有對以往價格趨勢的分析並不保證價格在未來的表現。在投資任何資產前,如果您不確定這種資產是否適合您的個人情況,您應該向自己的財務顧問先行咨詢。

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