美聯儲 "鷹派 "打擊西方ETF，但中國需求躍升，金價上漲
Wednesday, 2/07/2024 16:17
周三，黃金價格反彈，本周迄今為止上漲了10美元，擺脫了美聯儲高級官員對美國利率發表的一系列 "鷹派 "評論，因為新的數據顯示，頭號央行和私營部門買家中國的金銀需求激增，而在西方交易的黃金支持ETF產品繼續萎縮。
以美元計價的黃金觸及每金衡制盎司2044美元，扭轉了本周早些時候因美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾發表鷹派言論而出現的跌勢，此前中國人民銀行--本世紀迄今為止全球央行黃金買家中的頭號買家--稱其1月份的黃金儲備又增加了10噸。
這是中國連續第15個月報告黃金儲備增長，使其報告的黃金持有量（普遍認為低估了真實數字）達到2,245噸，相當於全球金礦7個多月的產量。
上海黃金交易所周二公布的提金數據顯示，上個月中國私人部門的黃金總需求創下9年新高，超過271噸。
採礦業的世界黃金協會（World Gold Council）今天公布的最新數據顯示，與上海黃金交易所的資金流動形成鮮明對比的是，黃金投資ETF信託基金--其99%以上的價值都在西方經濟體的股票市場上進行交易--在過去21個月中，除3個月外，整體上都出現了萎縮，上個月的金銀支持需求又減少了1.5%。
黃金ETF的流出量相當於全球金礦5天以上的產量，上個月市場供應增加了51噸，同比流出量達到268噸，因為金價和ETF之間的相關性已經消失。
巨型黃金支持 ETF SPDR Gold Trust（NYSEArca: GLD）已經比 2020 年 9 月科維德危機時的峰值縮水了 1/3，昨天又縮水了 4 噸，跌幅為 0.5%，創下近 4 周以來最嚴重的單日清盤。
在參加今年 LBMA 黃金價格預測競賽的 25 位分析師中，只有 1 位在預測中提到了中國私營部門的需求，德國賀利氏集團（Heraeus）的貴金屬交易員亞歷山大-尊普夫（Alexander Zumpfe）說："印度強勁的經濟前景可能會提振珠寶需求，抵消西方和中國疲軟的需求。”
入市者則將美國利率、全球央行買盤、地緣政治和銀行業危機風險列為 2024 年金價的最大驅動因素。
目前，押注美聯儲 3 月份決議的投資者認為，美聯儲下月首次下調美國利率的可能性只有五分之一，低於年初時 90% 的確定性。
根據衍生品交易所芝加哥商品交易所（CME）的美聯儲觀察工具（FedWatch tool）對利率期貨的追蹤，5 月份降息的可能性為 2/3，市場一致認為，2024 年底借入隔夜美元的成本將達到年利率 4.16%。
這比期貨市場 1 月中旬的預測高出近半個百分點。
美聯儲本身在聖誕節前的 "點陣圖 "預測中也預計 2024 年底的利率為 4.6%。
無投票權的 2024 委員、芝加哥聯儲主席奧斯汀-古爾斯比（Austan Goolsbee）昨日表示：“儘管對商業地產債務的擔憂加劇，打擊了美國銀行股，但美聯儲仍需要更多數據來證實通脹已經回落，然後才能降息。” 無投票權的明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）在單獨講話中重複了這一觀點。
無投票權的美聯儲委員、克利夫蘭銀行行長洛雷塔-梅斯特在周二的講話中也表示："過早或過快地下調利率將是一個錯誤。
但有投票權的亞特蘭大聯儲主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，央行已經完善了 "最大就業 "的定義，即失業率從之前的4.5%降至4.1%，而費城聯儲的帕特里克-哈克（Patrick Harker）則表示，美國央行似乎已經實現了 "軟着陸"，在通脹消退的同時經濟繼續增長。
"現在，隨着通脹更接近我們的目標，我們在確定適當的政策立場時，需要平衡實現我們雙重任務（最大就業和 2% 的通脹率）兩方面的風險。"
今天，美聯儲主席和理事將發表另外 4 篇講話，周四和周五也將各發表 1 篇講話。
回到金銀市場，頭號白銀 ETF SLV 昨日出現兩周來的首次資金流入，規模擴大了 1.1%，因為金銀價格下滑至接近 1 月下旬的兩個月低點。
倫敦銀價今天扭轉了隔夜下跌 20 美分的走勢，回升至每金衡制盎司 22.43 美元。
據一位金銀市場策略師稱，黃金/白銀比率仍高於91，接近17個月高點，這一水平被視為 "宏觀經濟恐懼 "的信號，如果不是危機的話。
隨着紐約社區銀行（NYSE: NYCB）的股價再次下挫，"美國商業地產的傳染現在正向歐洲轉移"，彭博社的標題這樣寫道。
金融時報》去年 4 月的頭條新聞稱："歐洲商業地產：裂痕開始顯現"。
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