儘管 ETF 資金外流、金幣和零售金條遭到拋售，但金價仍以上漲進入三月

黃金價格周五再次上漲，延續了本周的升勢，以美元計價創下多周新高，以歐元和英鎊計價也接近歷史高點，擺脫了散戶投資者進一步拋售金幣和小金條的影響，而黃金支持的ETF基金又有新的資金流出。

 
全球股市也因對美國聯邦儲備委員會（US Federal Reserve）和其他西方央行將儘早開始降息的希望而反彈，從而進一步上漲。
 
繼昨天傳出美國核心 PCE 指標通脹放緩的消息後，今天的全球製造業活動 PMI 調查顯示，中國工厂部門在 2 月份趨於穩定，而歐元區經濟下滑的緩解程度超過了分析師的預測。
 
目前，超過85%的美國聯邦儲備委員會（Fed）7月份決議押注傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）的團隊將在當月首次降息--這與6周前市場對3月份的共識相去甚遠--2024年底的預測值從本周的4.60%進一步回落至周五的4.54%，而美聯儲本身已經預測了這一水平。
 
法國 Natixis 銀行表示："下周的重大事件無疑將是 3 月 7 日（周四）的歐洲央行會議。"
 
儘管這個由 20 個國家組成的貨幣聯盟 2 月份的通脹放緩幅度低於預期，從每年 3.3% 降至今天 "核心 "估計值的 3.1%，但 "歐洲央行可能會下調自己的通脹預期，"Natixis 銀行繼續說。"此外，與美聯儲不同的是，理事會內部似乎正在就 6 月份首次降息形成真正的共識。
 
周五上午，倫敦金條批發價格一個月來首次突破每金衡制盎司1900歐元，以美元計價也創下4周新高，達到2056美元，對英國投資者而言，則觸及9周新高，超過1628英鎊。
 
荷蘭 ING 銀行的一篇文章說："在烏克蘭和加沙戰爭持續不斷的情況下，黃金仍然因避險需求而閃閃發光"。然而，"ETF 持倉量繼續下降"。
 
"對黃金的投資需求尚未反彈，[因為]隨着對主要央行提前降息的押注被推後......投資者[正在]尋求其他資產的回報。"
 

 
儘管周四金價因美國通脹和美聯儲利率預測回落而上漲，但巨型GLD黃金支持ETF卻再次縮水，清盤率再次下降0.3%，原因是投資者集體賣出的份額超過了買入的份額，連續第9周流出，規模為2019年7月以來最小，而規模較小的IAU黃金ETF也再次縮水一周。
 
白銀最大的ETF--SLV產品--周四也出現萎縮，但本周仍有望實現三周以來的首次單周擴張，較上周五收盤時增長0.5%。
 
今天的銀價再次未能跟隨黃金走高，按美元計算，僅抹去了上周跌幅的一半，報收於每金衡制盎司 22.65 美元。
 
在零售黃金產品方面，一家美國在線商店表示："美國鑄幣廠的銷售情況令人失望，[同時]金幣溢價也被推低。
 
今年到目前為止，美國造幣廠向零售經銷商銷售的美國鷹金幣比 2023 年前兩個月下降了 1/3 以上，按重量計算下降了 36.0%，而金條價格則上漲了 8.1%。
 
與此形成鮮明對比的是，按重量計算，美國鷹銀條的銷售量上升了 36.1%，因為這種工業用途更強的貴金屬的批發價格幾乎沒有變化。
 
在 2023 年之前的 13 年裡，德國一直是西方世界金幣和小金條的最大買家，現金利率的上升刺激了黃金投資需求的暴跌，但據一位當地零售商稱，德國家庭目前仍保持 "謹慎"，在金價回升至 2023 年底的歐元歷史高點時 "採取觀望態度"。
 
另一家德國錢幣店表示，"行為非常猶豫"，"仍以獲利了結為特徵......而且極其依賴價格"。
 
與此相反，在中國--黃金的頭號消費市場和央行購買國--上個月的農曆新年慶祝活動證明 "對黃金零售商來說是一個強勁的節日"，礦業的世界黃金協會表示，政府數據顯示，在此期間黃金和珠寶的銷售同比增長了24%。
 
世界黃金協會表示："我們認為，在經濟不確定和本地資產波動的情況下，消費者持續追求保值，是黃金受歡迎的原因。因此，金條銷量激增。"
 
在倫敦上市的銀行和金銀市場製造商渣打銀行（Standard Chartered）本周表示，其中國分部已停止銷售離岸投資產品，理由是 "商業原因"，因為中國政府在繼續推動機構投資者賣空和清算國內股票。
 
在金價上漲的同時，周五債券價格也進一步上漲，在PCE和歐元區通脹數據公布後再次推低了長期利率，而紐約納斯達克綜合指數則創下了歷史新高，收盤價超過了2021年11月創下的最高紀錄。
 
自那時以來，金條價格上漲了 10.0%，即使作為政府和商業借貸成本基準利率的 10 年期美國國債收益率也上漲了 2.7 個百分點。