儘管面臨ETF拋售及中國流動性放緩，金價仍飆升至4500美元

黃金與白銀價格週四自一週低點反彈。儘管傳出ETF拋售消息，且最大消費國中國的需求疲軟，金價與銀價仍收復了4500美元與75美元關卡；此舉正值以色列與黎巴嫩達成停火協議，且在美國國會議員支持推動終結川普總統與伊朗戰爭的行動後，原油價格應聲下跌。

然而，以色列仍持續進行空襲，而川普則抨擊眾議院的投票結果，稱四名背離黨派立場支持該決議的共和黨人「不愛國」。

分析師麥可·豪威爾表示：「中國央行流動性注入的急遽逆轉，已冷卻了中國的黃金購買熱潮。」

「中國央行在短短12週內抽走了高達1.8兆人民幣（2,600億美元）的流動性，約佔總量的4.5%。」

但荷蘭ING銀行大中華區經濟學家宋琳（Lynn Song）指出，「當前流動性狀況仍相當充裕」，並補充說，中國央行本週對銀行體系暫停發放短期流動性貸款（這是自2024年8月以來首次暫停），此舉「可能僅是著眼於短期環境，而非預示更廣泛的貨幣政策方向將發生轉變」。

從上海黃金交易所的實物黃金提貨量來看，中國國內黃金需求在5月跌至2020年新冠封城及黃金購買量崩跌以來的最低點，總量不足64噸。

週四中國黃金礦業股重挫，紫金礦業（滬股代碼：601899）下跌3.0%，股價逼近6個月低點。此前，北美HUI黃金指數（追蹤黃金生產商股票）於週三下跌3.5%，跌幅遠超紐約標普500指數自週二創下歷史新高後下跌的0.7%。

根據採礦業組織「世界黃金協會」彙編並發布的數據，5月份亞洲上市的黃金支持交易所交易基金（ETF）資金流出額，已超過北美地區的淨拋售額。

全球範圍內，黃金ETF投資者上月拋售了價值22億美元的股份，導致該行業的黃金擔保量減少超過16噸，抵銷了4月份淨需求的半數，使總持倉量降至4,121噸。

根據莫斯科自然資源部長亞歷山大·科茲洛夫提供的數據，俄羅斯將在2025年超越中國，成為全球第一大黃金開採國。

科茲洛夫在聖彼得堡舉行的「俄羅斯達沃斯」商業峰會上接受塔斯社採訪時表示，相較於專業分析師預估的330至360噸，俄羅斯金礦去年產量超過480噸。這是自2022年普丁總統發動對烏克蘭入侵以來，俄羅斯首次發布官方年度估算數據。

儘管烏克蘭昨日對聖彼得堡發動無人機襲擊——且俄羅斯央行行長埃爾維拉·納比烏琳娜缺席此次活動——但烏克蘭外交部長安德烈·西比哈表示，在北約32個成員國官員與北約秘書長馬克·呂特共同造訪這座準北約成員國首都後，普丁「未能威嚇外國外交官並將其驅逐出基輔」。

今日上海金价回落至较伦敦现货市场报价小幅折价的水平，表明中国国内需求相对供应较为疲软。

据BullionVault分析，上海黄金交易所本周交易量有望创下8月底以来最低水平，而美国芝加哥商品交易所（CME）旗下Comex期货的周交易量则创下2024年12月以来的最低纪录。