香港與倫敦交易銀行合作，依據倫敦標準推出黃金結算服務

倫敦黃金與白銀交易市場中，價格苦於難以收復亞洲交易時段過夜下跌的跌幅，因香港金融當局宣布將對該市新的政府所有黃金清算與結算系統進行試運行。

倫敦交割黃金價格較昨日每金衡盎司4200美元的兩週高點一度下跌多達2.0%，這則消息蓋過了鄰近的新加坡推動在亞洲啟動黃金清算的努力。

今日倫敦黃金交易中，金價回升至4150美元；白銀則從週一創下的每金衡盎司63美元以上兩週高點下跌的3美元中，收復了1美元。

香港特別行政區財經事務及庫務局（FSTB）今日表示：「香港新的黃金中央清算及結算系統開始試運行，加上一系列針對性的措施……將共同鞏固香港作為值得信賴的國際黃金交易、清算及儲備樞紐的角色。」

在參與香港項目的11家銀行中，僅有1家並非倫敦貴金屬市場協會（LBMA）的現有成員，另有5家是五家倫敦結算銀行的分部或子公司，其中包括美國金融巨頭花旗集團的香港分行——該分行昨日已被接納為倫敦貴金屬結算有限公司（London Precious Metals Clearing Limited）的成員。

最新數據顯示，5月份經倫敦結算的黃金和白銀金條日均結算額較4月份的4個月低點微幅上升至842億美元。

該數值較去年5月高出近50%，但較1月份創下的超過1,120億美元的新歷史高點下降了五分之一。受惠於過去一年價格的陡升，黃金的轉移盎司數與2025年5月相比年同比幾乎沒有變化，而白銀則減少了22.2%。

根據採礦業組織「世界黃金協會」彙編並發布的數據，白銀交易量佔5月日均總量的17.1%——較1月創下的近15年高點23.5%有所下降——而LBMA所有交易會員報告的整體黃金交易量則微幅上升至每日超過2,160億美元。

白銀相對於黃金結算量的比例為2.9倍，與2025年的平均值2.8倍相符，這與2018年令人大感意外的1.6倍形成鮮明對比——當時LBMA剛推出的「交易數據計畫」顯示，在缺乏可靠數據的情況下，分析師普遍預估的倫敦貴金屬市場黃金總交易量，實際上僅為其一半或更少。

除了週一傳出花旗集團加入倫敦貴金屬清算有限公司（LPMCL）以在倫敦進行黃金清算的消息外，行業協會LBMA昨日亦宣布，花旗集團在相關程序通過「成功評估」後，已成為倫敦市場的認可金條稱重機構。

雖然LBMA並不核准保管庫，但無論是「交易商」會員花旗集團全球市場有限公司（CitiGroup Global Markets Ltd），還是「銀行」會員花旗銀行（Citibank NA），即將被列入「核准稱重機構」名單，這意味著花旗極有可能在倫敦營運自己的設施，而非如先前媒體傳聞所言，僅是計畫「透過與獨立非銀行安全物流專家Malca-Amit合作來使用保管庫」。

這是因為所有現有的「核准稱重機構」——包括英格蘭銀行、Malca的商業金庫競爭對手Loomis和Brink's，以及花旗現已同屬清算銀行行列的摩根大通、匯豐和中國工商銀行標準銀行——均擁有並營運自己的設施；反觀在瑞士市場佔主導地位的倫敦貴金屬清算銀行瑞銀（UBS），則未擁有自有設施，因此未被列入該名單。

雖然香港市場——如同中國鄰近的上海黃金交易所以及新加坡——交易的是1公斤金條，但該市新的《結算規則手冊》規定：「符合結算資格的黃金包括約400條符合國際標準的純金金條（以金衡盎司計）。」

這幾乎可以肯定是指「倫敦合格交割（Good Delivery）」標準，因此也涵蓋由倫敦貴金屬市場協會（LBMA）為全球首屈一指的黃金市場所制定並維護的「合格交割」精煉商名單。