隨著金價下跌，亞洲市場持續擴張，美國黃金ETF的市場佔有率跌至歷史新低

隨著美國債券市場結束哥倫布日週末休市重開，週二金價下跌，這也使這項貴金屬的跌勢延續至十年來最長，因數據顯示全球最大經濟體的交易商對黃金的投機性需求及ETF投資需求疲弱。

美國監管機構商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，隨著以美元計價的金價連續6週下跌，紐約商品交易所（Comex）期貨與期權市場中押注金價上漲的投機頭寸也已連續6週縮減。

相較之下，全球以黃金為背書的交易所交易基金（ETF）規模卻有所擴大，需額外增持80公噸實物黃金，這與黃金ETF板塊通常與金價呈正相關的走勢相悖。

但根據採礦業組織「世界黃金協會」彙編並發布的數據，美國上市的黃金ETF僅佔該增長的38.1%，在過去6週中有3週出現淨流出，目前佔全球黃金ETF總持倉量的49.6%。

該比例較今年初的51.9%有所下降，創下美國ETF在全球黃金ETF市場佔有率的新低紀錄。

世界黃金協會的數據顯示，截至9月底的12個月內，全球黃金ETF的402噸淨增長中，美國上市ETF佔比29.8%，雖高於歐洲的20.4%，但遠低於亞洲的48.5%。

瑞士黃金精煉與金融集團 MKS Pamp 的策略師尼基·希爾斯（Nicky Shiels）上週在主持倫敦貴金屬市場協會（LBMA）與倫敦貴金屬加工商協會（LPPM）年度大會的投資小組討論時表示，黃金價格之所以未能回升至 5,000 美元甚至 10,000 美元，是因為美國機構投資者仍未參與其中。

投資經理謝恩·麥圭爾回應稱，促使他們買入黃金的催化劑將是債券市場，因為湧入債務市場的新供應規模之龐大，根本不允許收益率下降。

「去年很奇怪，」麥圭爾在貴金屬市場會議上表示，因為金價的飆升並未讓機構投資者察覺到債券市場即將面臨大麻煩。

「我認為這終將發生。」

自八月底金價飆升後，金價已下跌8.5%，對沖基金及其他「管理型資金」交易者在美國黃金期貨與期權市場的淨多頭頭寸已縮減近四分之一。

這是自今年一月黃金價格創下歷史新高以來，紐約商品交易所（Comex）黃金期貨與期權合約淨投機頭寸最劇烈的六週跌幅——當時先是出現自2008年雷曼兄弟倒閉以來最高的波動率，隨後在三月初爆發美以聯軍對伊朗的戰爭。

截至上週二（CFTC報告日），管理型基金投機者持有的Comex黃金期貨與期權淨多頭頭寸名義價值達357公噸，該數值亦較其五年平均水平減少了五分之一。

與此同時，主要在紐約上市的巨頭SPDR黃金信託（NYSE Arca：GLD）週一收盤時，所需的黃金擔保量比2012年底美國聯準會量化寬鬆（QE）「印鈔」行動達到高峰時創下的紀錄低了五分之一；而全球第二大黃金ETF——iShares產品 （NYSEArca：IAU）的持倉量目前比2020年11月的峰值低八分之一——當時因輝瑞疫苗試驗成功的消息，金價從新冠疫情期間的高點大幅下跌。