隨著美國通膨放緩、實質利率下降，金價自近期10週高點回落

週四倫敦金價下跌，從10週新高點回落每盎司80美元，儘管美國通膨數據疲弱與強勁的就業市場數據形成對比，導致市場對利率的預期持續趨緩。

美國勞工統計局表示，預估年通膨率將從5.5%放緩至4.9%；7月份生產者物價指數（PPI）的年增率已放緩至4.7%。

另一份數據顯示，首次申請失業救濟金人數雖連續第三週上升，但此前該數據才剛於七月中旬觸及57年來新低；而持續領取失業救濟金的人數則回落至四月初的兩年低點附近。

芝加哥商品交易所（CME）聯邦基金期貨合約的交易價格，再次將市場對年底美國利率的共識預期下調，降至6月中旬新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）主持的首場聯準會會議採取「鷹派按兵不動」立場之前的最低水平。

通脹保值債券收益率亦再度下跌，交易價格較7月底觸及的2.47%低9個基點，該「實質利率」曾為2008年11月以來最高水平。

儘管金價較昨晚每金衡盎司4449美元的新高點下跌1.8%，但從週線走勢來看，實質利率與金價呈反向變動的歷史關聯性已再度顯現。

這項負相關關係在2021至2023年疫情後通膨期間曾劇烈中斷，圖中以金價倒置的方式呈現此現象。

「黃金不產生收益，因此較高的實質殖利率會增加持有黃金的機會成本，」瑞士銀行暨倫敦貴金屬清算機構瑞銀（UBS）在上週的一份報告中表示。

「但我們預期通膨將逐漸趨緩，這將使聯準會今年能維持利率不變，並於2027年恢復寬鬆政策。」

澳洲紐西蘭銀行（ANZ）在昨日消費者物價指數（CPI）公布後發布的大宗商品報告中指出，美國通膨放緩「延續了此前一系列緩解市場對貨幣緊縮預期數據的趨勢」，並「應能在未來數月為金價提供進一步支撐」。

今日白銀跌幅大於黃金，自週三上午創下的7週新高點一度下跌3.8%，隨後穩定在每金衡盎司64.50美元左右。

與此同時，美元在外匯市場保持穩定，其對全球其他主要貨幣的貿易加權指數（DXY）較6月下旬的13個月高點低1.8%。

據週四媒體報導，ChatGPT 母公司 Anthropic 計劃以 2 兆美元估值在美國市場上市；而市值 5.4 兆美元的人工智慧晶片製造商 Nvidia（納斯達克代碼：NVDA）股價則飆升至 5 月中創下的歷史高點附近，此前該公司宣布計劃發行 5,000 億美元新債後，執行長黃仁勳曾試圖安撫現有債券投資者。

以科技股為主的韓國Kospi指數，自7月底觸及的近4個月低點以來，迄今已上漲21.8%。但該指數仍較6月中旬的歷史高點低逾四分之一。

與此同時，儘管美伊就重開霍爾木茲海峽的談判未見進展，布蘭特原油價格仍從昨日超過90美元的兩週高點下跌逾3美元。