21 世紀以來金價上漲 800%，2025 年前夕金價再次震驚預測
Tuesday, 12/31/2024 12:54
周二，倫敦金價收盤時比去年除夕上漲了 26.6%，而隨着全球金銀市場為慶祝 2025 年而休市，白銀價格全年上漲了 21.5%。
在 21 世紀的第一季度，黃金自千禧年前夜以來上漲了 797.7%，超過了所有其他主要資產類別的表現，震驚了人們對金條投資終結的一致看法。
2024 年，黃金再次震驚了人們的共識，在過去 15 年中第 9 次超過了倫敦金銀市場協會（London Bullion Market Association）年度預測調查競賽中收集和公布的分析師預測。
今年，黃金價格平均為每盎司 2386 美元，年均漲幅為 23.0%，而非專業分析師預期的 6.1%。
這使得 2024 年成為自 2013 年黃金暴跌以來專業金銀市場分析師最大的失誤，當時黃金的年平均價格下跌了 15.5%，而不是像預測的那樣上漲 5.0%，創下歷史新高。
2024年最看漲的預測者--因此也是今年LBMA預測調查的冠軍--是Capitalight Research公司的Chantelle Schieven。
但是，Schieven 的年度平均價格預測仍然偏離了每盎司 216 美元，低估了黃金的表現約 9.0%。這是自 2013 年 René Hochreiter 預測黃金價格為 1600 美元（比年平均價格 1411 美元高出 13.4%）以來，獲獎預測的最大美元價格偏差，也是按百分比計算的最大獲獎偏差。
儘管進入 2025 年新年後白銀價格一路下挫，12 月 31 日收盤價接近 15 周低點 28.90 美元/盎司，但分析師對 2024 年這種工業用途更強的貴金屬的預測也過於看跌。
LBMA 調查參與者平均預測 2024 年銀價按美元計算將上漲 6.2%，而不是實現 21.0% 的年均漲幅。
不過，與黃金相比，這只是過去 15 年中專業分析師群體第 5 次不看好白銀。更典型的情況是，他們高估了白銀的價格表現，自2010年以來，他們平均預測白銀價格將比實際價格高出2.9%。
就金價而言，在過去15年中，LBMA調查的一致預期與年度結果之間的差距平均為-0.9%。
儘管如此，今年1月的LBMA調查共識仍比白銀2024年的結果滯後12.2%，這是自分析師預測2021年白銀將大幅上漲38.7%以來的最大失誤，而這一走勢將使白銀的年均價格超過今年的12年高點28.26美元，而不是隨着世界經濟從科維德大流行病中重新復甦而實現的22.3%的漲幅。
與此同時，美國股市今年的漲幅也未能超過黃金，標普 500 指數在 2024 年上漲了 23.8%。
原油下跌了 3.0%，創下自 2020 年 Covid 大流行和全球經濟衰退以來的最低年度收盤價。
銅價上漲了 3.7%，但較 5 月份創下的歷史新高低了 1/5 以上。
與此同時，債券收益率無視央行開始下調短期利率，10 年期美國國債年收益率上升了 2/3，達到 4.52%。
這是華盛頓借貸成本在 21 世紀迄今為止的第四大年度漲幅。
與此同時，美元兌發達國家其他主要貨幣的貿易加權 DXY 指數在 2024 年上漲超過 5.6%。
這未能扭轉美元去年的大幅下跌。但在 2022 年的 21 年年度收盤高點之外--當時股票和債券價格在利率飆升的影響下雙雙下挫--它仍然使世界頭號儲備貨幣的新年價值達到了 2001 年以來的最強值。
儘管美元不斷升值，倫敦黃金每日兩次的基準價格在2024年仍創下了38個兌美元的歷史新高，與2011年（貴金屬金融危機牛市的頂峰）持平，創下了自1979年通脹和地緣政治危機導致黃金價格在1980年1月創下近30年歷史新高以來的最高紀錄。
同時，以歐元和英鎊計價的黃金價格分別創下 45 和 40 個歷史新高，刷新了以這些貨幣計價的黃金價格的年度紀錄。
今天是2025年前夕的倫敦交易日，以英鎊計價的英國每盎司金價比去年年底上漲了28.4%，這是自2016年英國脫歐公投衝擊下上漲31.6%以來最強勁的漲幅。
以20國歐元計價的黃金價格在2024年上漲了34.4%，這是自2010年政府債務危機期間上漲37.7%以來的最大同比漲幅。
中國是世界第二大經濟體，也是貴金屬的第一大消費市場，與此同時，上海黃金交易所的金條價格上漲了28.1%，在今年春季中國私人投資激增推動全球金價大幅上漲之後，消費需求受到了損害。
與此相反，西方的投資需求則保持平靜，BullionVault用戶繼續從黃金價格屢創新高中獲利，而流入黃金支持的ETF信託基金的資金幾乎沒有變動。
金銀精煉和金融集團MKS Pamp的金屬策略師尼基-希爾斯（Nicky Shiels）在新年前夜的一份報告中說："白銀投資者增持了白銀。”
“[但][根據Comex衍生品頭寸和ETF追蹤的]黃金投資者全年只增持了210萬盎司。”
購買黃金的央行 “增加了近 15 倍”，尼基-希爾斯（Nicky Shiels）說。
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