黃金、白銀隨人工智慧類股及比特幣暴跌　聯準會「緊縮」利率成主因

金銀價格週五暴跌，因全球股市與債券價格下挫，加密貨幣亦隨之沉沒。此前美國人工智慧「泡沫」昨日遭遇劇烈拋售，市場對聯準會十二月降息的期望逐漸消退。

這種工業用途貴金屬自昨日早盤接近歷史高點的每金衡盎司54.39美元起，單日跌幅最高達7.9%，一度逼近50美元關口僅差10美分，但相較上週五收盤價仍上漲2.7%。

與此同時，黃金美元價格將本週漲幅從6.3%壓縮至2.2%。這種「避險」貴金屬週四曾觸及每金衡盎司4244美元的1個月高點，隨後跌至4033美元低位，直至倫敦下午3時拍賣時段才反彈50美元。

隨著紐約股市開盤走高，兩大金屬價格趨穩。人工智慧軟體與數據專家Palantir（納斯達克代碼：PLTR）將跌幅從上週創紀錄高點收窄至16.3%，而人工智慧晶片製造商Nvidia（納斯達克代碼：NVDA）則較11月初歷史高點下跌10.0%。

所謂加密貨幣比特幣則自五月以來首度跌破十萬美元關卡，較十月初歷史高點重挫近25%；第二大加密貨幣以太幣當日亦下跌4.9%，較八月峰值跌幅逾三分之一。

中國工商銀行（ICBC）與倫敦金銀清算所今晨發布交易備忘錄指出：「黃金對股市回調反應平淡，引發市場對其避險屬性的質疑。」

相較於金銀價格較五年前翻倍，比特幣漲幅近500%，而波士頓動力（PLTR）與英偉達（NVDA）漲幅更達其兩倍。

「維持現行政策利率水平一段時間應屬合宜，」2025年具投票權的美聯儲成員蘇珊·柯林斯週三在演講中表示，為「近期進一步寬鬆政策設下相對較高的門檻」。

與川普任命的史蒂芬·米蘭觀點相反， 明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡里（2025年聯邦公開市場委員會無投票權成員）向彭博社表示：「經濟活動展現出超乎我預期的基本韌性」，此觀點獲得克里夫蘭聯儲的貝絲·哈馬克與舊金山聯儲的瑪麗·戴利兩位無投票權成員支持，三人均主張維持「限制性」利率政策。

原定下週公布的美國十月就業數據——普遍預期將顯示非農就業人數下滑——如今可能延後發布。投資評級機構晨星分析師多米尼克·帕帕拉多指出：「由於美國政府創紀錄的長期停擺導致數據發布延遲，聯準會將面臨比往常更少的數據支撐，這可能使決策過程更為複雜。」

今晨亞洲與歐洲債券市場隨全球股市重挫，推升東京政府借款成本攀升至17年新高，10年期日本國債年利率突破1.7%；倫敦10年期國債收益率則飆升至4.51%， 較週二創下的2025年新低飆升12個基點，因傳出財政大臣瑞秋·里夫斯在本月備受矚目的秋季預算案中，對提高所得稅的政策做出U轉。

以英鎊計價的黃金價格自週四高點暴跌6.3%，隨後在3100英鎊下方趨穩。

歐元計價黃金則在跌破3467歐元後幾乎抹去本週所有漲幅，隨後回升至3500歐元。

上海金價隔夜較倫敦報價每盎司低21美元，創一個月最大折價幅度，顯示在非投資類加工商失去增值稅抵扣後，全球最大黃金消費國的需求疲軟。

專業分析機構Metals Focus指出，儘管珠寶需求將進一步受挫，中國轉向投資黃金的趨勢仍將持續。

「強勁的價格反彈、黃金作為多元化資產的吸引力提升，以及中國人民銀行宣布的黃金購置計劃，都將提供強勁支撐。」

關於美國人工智慧支出，《大空頭》投資人麥可·伯瑞本週指出：「透過人為延長資產使用壽命來低估折舊，實質上是虛增收益。」他將此稱為「現代最常見的欺詐手段之一」，因所謂人工智慧軟體的『超大規模企業』正「透過採購Nvidia晶片/伺服器大幅增加資本支出」，導致Meta、Google、 甲骨文、微軟和亞馬遜「在2026至2028年間低估折舊達1760億美元」。

巴里透過920萬美元認沽期權做空Palantir（行權價50美元，2027年到期），該股上月收盤價為每股200美元。本週他已撤銷旗下Scion資產管理對沖基金的註冊。