金價觸及4400美元，銀價達69美元，然而期貨市場多頭仍未現蹤

黃金與白銀價格週一分別突破每盎司4420美元及69美元新高，以46年來最大年度漲幅迎來聖誕週。BullionVault分析師白屋厚子指出，此漲勢源於市場預期聯準會將於2026年進一步降息，加上美國近期在委內瑞拉附近發動軍事打擊。

根據美國商品期貨交易委員會最新持倉數據，在金價上漲前夕，且上週金價出現六週來首次下跌之際，投機者對紐約商品交易所期貨與期權的押注仍顯謹慎。

礦業組織世界黃金協會前東京總監、日經新聞專欄作家Jeff Toshima指出：「委內瑞拉地緣政治風險推升金價創下新高。」

「明年黃金價格突破5000美元的預測如今看來已屬保守。」

現貨金價今日一度飆升1.9%，以每金衡盎司4420美元創下今年第50個新高紀錄，不僅扭轉六週來首度周跌勢，更大幅收復失地。

白銀價格亦飆升逾3.5%，週一早盤觸及每盎司69.46美元高點，延續連續第四週漲勢。當前白銀近60%年需求來自工業用途。

這種灰色金屬今年累計漲幅近140%，有望創下自1979年以來最強勁的年度漲幅。

隨著美國商品期貨交易委員會（CFTC）在政府停擺後幾乎追上交易者持倉報告的進度，12月9日的數據顯示，儘管銀價自10月初以來已飆升21.0%並三度創下歷史新高，但對沖基金及其他「管理資金」投機者在紐約商品交易所（Comex）白銀期貨與期權的淨多頭押注，以等值權重計算仍維持在低於一年平均水準。

自九月底以來，Comex黃金期貨與期權持倉亦呈現類似低迷態勢，本月管理資金交易者的淨多頭押注規模僅為2024年10月下旬（即川普總統壓倒性勝選前一周）的半數左右。

美國銀行、高盛、匯豐及法國興業銀行等主要金融機構預測，金價將於2026年底前觸及或逼近每盎司5000美元；而美國金融巨擘摩根大通的私人銀行部門則預測，2026年底金價高點將達5200至5300美元。

今日美元匯市小幅走低，儘管芝商所衍生品交易所的FedWatch工具顯示，美國聯準會官員預測在通膨趨緩及美國就業市場降溫的背景下僅會降息一次，但市場共識仍持續預期聯準會將於2026年降息兩次。

與此同時，美國加強行動切斷委內瑞拉經濟命脈的石油收入，並孤立總統馬杜羅政府，在拉丁美洲國家海岸外追捕第三艘油輪。

鉑金價格週一亦大幅攀升，單日漲幅最高達5.1%，觸及每盎司2075美元的16年高點。該金屬三分之二需求源自工業用途，其中汽車催化劑需求佔主導地位。

這種白色金屬今年漲幅有望逼近130%，創下自1990年倫敦基準價格啟動以來最大年度漲幅。

鈀金價格亦攀升逾4.6%，觸及每盎司1802美元的近四年高點，其終端需求逾五分之四來自用於減少汽油引擎碳排放的汽車催化劑，隨後漲幅收窄四分之一。

鈀金年漲幅預計將突破95%，創2010年以來最大增幅。

儘管美元週一走貶，四大貴金屬對英鎊、歐元、日圓、人民幣及瑞士法郎等所有貨幣匯率均創下歷史新高或多年高點。

隨著2025年僅剩數個交易日，黃金價格自去年除夕以來已飆升近70%，有望創下自1979年以來最大年度漲幅——當年第二次石油危機與蘇聯入侵阿富汗引發的冷戰緊張局勢急遽升溫，恰逢西方世界通膨率飆升至雙位數。