黃金價格再創新高，獲利回吐放緩接近零點

在法國大選期間，法國的黃金需求連續六個月超過德國...
 

世界領先的貴金屬交易市場 Adrian Ash 撰文稱，6 月份創紀錄的黃金價格未能刺激西方投資者進行新一輪的撤資，BullionVault 的用戶近一年來首次將黃金拋售速度放緩至零。
 
法國的黃金需求再次呈現積極態勢，與英國形成鮮明對比，並連續第 6 個月位居德國榜首。歐洲第三大經濟體首次購買黃金的人數也創下了 3 年來最高的季度總數，這是因為馬克龍總統宣布舉行臨時大選，但迄今為止由勒龐領導的國民公投引發了政治動盪。
 
換言之，作為投資者焦慮情緒的晴雨表，法國目前的黃金需求最為強勁。其他西方經濟體的黃金投資依然疲軟，但獲利回吐的步伐已大幅放緩，金銀價格的持續走強預示着對政治和金融前景的潛在疑慮和不確定性。
 
來自 175 個國家/地區的 100,000 多名私人投資者使用 BullionVault，其中每 10 人中就有 9 人居住在西歐或北美，目前 BullionVault 管理着 33 億美元的實物黃金（27 億英鎊、31 億歐元、5420 萬日元）。 目前，BullionVault 保管着 33 億美元的實物黃金（27 億英鎊，31 億歐元，5420 億日元），所有黃金都存儲在每位客戶選擇的倫敦、紐約、新加坡、多倫多或蘇黎世，並在其中投保，此外還有 11 億美元的白銀（8.66 億英鎊，10 億歐元，1760 億日元）和 9000 萬美元的鉑族金屬（7100 萬英鎊，8400 萬歐元，140 億日元）。
 
在全球範圍內，6 月份開始或增加實物黃金投資的投資者數量比 5 月份下降了 12.0%，為 3 月份以來的最低水平。但當月減持或拋售所有黃金的人數減少了14.4%，為去年6月以來最少，總人數僅為3月最高紀錄的三分之一（34.9%）。
 
這使得黃金投資者指數（衡量私人實物金銀交易行為的獨特指標）下降至 53.9，比 5 月份的 11 個月高點低半個點，但比 3 月份創下的 47.5 的系列低點高出 6.4 點，因為金價飆升，創下了自 2023 年 6 月以來的最高季度收盤點位 56.2。
 
黃金投資者指數在 2020 年 3 月 Covid 大流行襲擊歐洲和北美時創下 65.9 的十年峰值。根據每月淨買入者與淨賣出者數量的對比，50.0 的讀數表明兩者之間達到了完美的平衡。

雖然 6 月份以美元計價的實物金條價格較 5 月份創下的每金衡制盎司 2346 美元的月度黃金收盤價新紀錄下滑了 0.7%，但貴金屬連續第二個季度創下平均價格新紀錄，上漲 12.9% 至 2338 美元，並以 2331 美元的季度末新高收盤。
 
英國和歐元投資者的黃金分別以 1853 英鎊和 2171 歐元的價格創下連續第三個季度的平均記錄，並以 1845 英鎊和 2178 歐元的價格創下月末和季末新高。
 
按權重計算，投資者整體在 BullionVault 上再次成為淨賣家，連續第 10 個月減持。但清算速度放緩，達到自去年 9 月開始淨賣出以來的最弱水平，總量僅為 31 公斤。
 
這一小幅流出--僅相當於前 9 個月平均淨拋售量的 9.1%，也僅相當於 3 月份創紀錄的投資者大量黃金清算量的 3.1%--使目前西倫敦金融科技公司客戶的金條總量降至 45.1 噸。
 
在6月份的交易中，法國投資者連續第6個月成為淨買家，這是2024年迄今為止唯一一個按重量計算需求為正的主要市場，儘管自新年以來僅增加了26公斤。相比之下，英國投資者賣出了 710 公斤，美國居民賣出了 406 公斤，德國投資者賣出了 161 公斤，意大利投資者賣出了 28 公斤。
 
2024 年第二季度，法國的新增用戶數量自 2013 年底以來首次超過德國，比第一季度增加了 80.5%，創下了自 2021 年開始以來的最高季度總量。
 
下一步？在 2024 年上半年創下新的季度記錄後，隨着英國和美國跟隨法國進行投票，黃金價格似乎將繼續其潛在的上升趨勢。政治上的不確定性增加了黃金作為投資保險的吸引力。從長期來看，財政和貨幣背景也對金價有支持作用。因為無論是法國的極右對極左，英國的保守黨對工黨，還是美國的特朗普對拜登，選票上都不會出現反對滾動預算赤字的投票。
 
既然通貨膨脹已不再是頭條新聞，選民也無法投票贊成或反對中央銀行削減利率。