八月黃金價格屢創新高，黃金投資仍需謹慎

新的黃金投資者數量在 2500 美元的價位...

 
世界領先的市場 BullionVault 的 Adrian Ash 撰文稱，隨着金價創下歷史新高，8 月份西方投資者對金條的投資情緒高漲，目前為來自 175 個國家的 100,000 多名用戶保管着 48 億美元的貴金屬。
 
自從今年 3 月黃金突破 2200 美元，投資者的購買慾望跌至歷史新低後，至今為止投資者一直保持謹慎，而價格則持續上漲，上個月創下了 2500 美元以上的歷史新高。
 
2024 年秋季有很多理由開始投資或建立黃金頭寸，例如當今不斷上升的經濟衰退風險到過度膨脹的股市和不斷惡化的地緣政治衝突。
 
不過，就目前而言，金價的走勢實際上仍局限於衍生品合約，而非投資流向實物金屬。押注美國寬鬆貨幣政策深度的交易商推動金價在8月份創下歷史新高，隨着美聯儲首次降息的最終到來，本月金價仍有回調的空間。
 
黃金投資者指數（Gold Investor Index）追蹤的是購買有安全保障的黃金的人數超過出售黃金的人數，該指數自5月份以來首次在8月份上升，上升了半個點，達到52.8。
 
自 2009 年 10 月以來，如果買方人數與賣方人數完全一致，BullionVault 的指數將為 50.0。隨着 2020 年 3 月 Covid 大流行在全球範圍內蔓延，黃金投資者指數創下 65.9 的十年新高。
 
4 年後，由於價格跳漲，更多的 BullionVault 用戶選擇獲利而非購買貴金屬，情緒指數跌至 47.5。
 

 
雖然西方投資者對黃金牛市保持謹慎態度，但相對於黃金價格的漲幅而言，獲利回吐的數量已經放緩，而首次投資者的數量則在美國聯邦儲備委員會準備追隨加拿大、新西蘭、歐元區和英國央行從二十年高點降息的腳步時激增。
 
本月的美國降息姍姍來遲，遠不能保證會再次推動金價上漲。不過，從長期來看，投資者對銀行現金的爭奪將減弱，這將支持新的資金流入金銀，尤其是在11月白宮大選期間，人們擔心美聯儲為時已晚，無法避免經濟衰退。
 
8 月份黃金平均價格為每金衡制盎司 2467 美元，漲幅為 3.0%，這是 2024 年迄今為止黃金以美元計價創下的第 6 個新的月平均記錄，與 2011 年和 1973 年迄今為止的數字相當，創下了 1972 年以來的最高記錄。
 
按重量計算，BullionVault 用戶賣出的黃金比買入的黃金多 0.1 噸，總持有量減少了 0.3%，為 4 年來最少的 44.8 噸。不過，按價值計算，這些黃金持有量以美元計算上升了 3.2%，創下了超過 36 億美元的新紀錄。
 
與此同時，BullionVault 的新開戶數比前 12 個月的平均值增長了 45.5%，首次購買貴金屬的人數達到了自 2020 年大流行以來的最高值。
 

 
與黃金形成鮮明對比的是，白銀（其一半以上的實物需求來自工業和技術用途）的月平均價格在 8 月份大幅下跌，以美元計價下跌 4.1%，跌至 4 月份以來的最低點 28.52 美元/金衡盎司。
 
雖然這從重量上刺激了投資者的需求--增加了近 8 噸，使總持有量增加了 0.6%，達到 5 個月來的新高 1175 噸，價值 11 億美元--但白銀買家數量的下降幅度幾乎是賣家數量的兩倍，比 7 月份的 16 個月新高下降了 11.0%。
 
這使得白銀投資者指數扭轉了 7 月份上升 0.4 點的趨勢，回落至 53.1 點，但在 3 月至 5 月間連續 3 個月低於 50 點的創紀錄水平後，該指數仍保持正值。
 
白銀具有投資和工業金屬的雙重身份，其價格在黃金牛市和中國經濟放緩之間徘徊。投資者作為一個群體，繼續利用白銀表現不佳的機會，在強勁的獲利回吐之後重建他們的實物持有量。