金價因SIVB暴跌而跳漲，收支平衡的通脹率以20年3月以來最快速度下挫

Friday, 3/10/2023 16:21

倫敦時間周五，金價擴大了本周的跳漲幅度，逆轉本周之前1.8%的跌幅轉為1.0%的漲幅，美元金價觸及情人節以來的最高水平。美國金融集團矽谷銀行未能阻止股市崩盤，使堅實的美國就業數據從金融新聞頭條中消失。

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這家科技行業貸款公司的交易被停止，其股票在紐約開盤前連續兩天下挫60%，刺激了全球銀行業股票的拋售，因為有新聞報道稱股權募集失敗，導致SVB Financial（Nasdaq: SIVB）尋求出售或合並。

在昨天的新聞報道中，以美元計價的黃金反彈了20美元，在周五下午的倫敦基準拍賣會上，黃金價格又上漲了25美元，達到每盎司1860美元。

同時，對美聯儲將在兩周後的3月會議上加息半個點的押註從周四的3/4峰值降至低於1/2，但仍大大高於CME衍生品交易所的FedWatch工具在上個月這個時候定價的1/10。

債券價格在SVIB沖擊下大幅反彈，將10年期美國國債收益率推低至3周以來的最低點3.81%/年，比上周飆升至4.0%以上（11月以來的首次）低了四分之一多，2023年新年以來的最大幅度債券收益率回撤使金條價格飆升至9個月高點。

通貨膨脹保值的TIPS收益率也隨著債券價格的跳升而下挫，抹去了本周對4個月高點的沖擊，並將與傳統10年期收益率的差距--所謂的 "收支平衡 "通脹率--在未來十年中為每年2.24%。

比上周五下降了四分之一點，這標誌著自2020年3月以來美國通貨膨脹的粗略債券市場預測的最大幅度的每周下降，當時科維德危機粉碎了世界各地的商品價格和通貨膨脹預測。

以美元計價的黃金與債券市場10年盈虧平衡的通脹預測圖。來源。BullionVault

與此同時，美國勞工統計局的數據顯示，2月份美國非農就業人數比政府首次估計的增加了31.1萬人，比1月份的爆炸性數字低1/3以上，但比共識預測高51%，而共識預測是2020年12月以來最小的增長。

平均收入增長加快，但沒有達到預測值，而平均工作時間下降，由於更多的人開始尋找工作，失業率從1月份的34年低點3.4%意外地跳升了0.2個百分點。

隨著金價接近4周高點，兌美元匯率下跌，全球股市整體上創下兩個月來MSCI世界指數的最低點，中國巨型銀行工商銀行（SHA: 601398）本周收盤時比周三的9個月高點低1.3%，日本三菱UFJ（TYO: 8306）當天下跌6.1%，在東京收於1個月低點。

英國第一大銀行匯豐銀行（LON: HSBA）隨後在歐洲午後下跌了5.0%，而德國的德意誌銀行（ETR: DBK）下挫了7.3%，法國的法國巴黎銀行（EPA: BNP）下跌了3.0%。

金融時報在一篇報道中說："美國一半風險投資的科技和生命科學公司的銀行合作夥伴，"SVB遭受了風險投資資金的放緩，以及它的許多客戶的現金燃燒和它在利率處於谷底水平時進行的投資的損失。"

換句話說，"基本上，你有一家銀行，它是那些沒有人資助的公司的大型服務提供商，這些公司有自己的流動資金需求（這意味著從他們的銀行抽出資金）。彭博社專欄作家John Stepek說："利率的跳升對這些都沒有幫助。

"銀行不再是過去那種高杠桿、承擔風險的機構了，"一位投資策略師說，"你看到的[SVB的資產負債表]與全球金融危機時的銀行*不一樣。"

彭博社專欄作家Lisa Abramowicz說："但對危機蔓延的擔憂是由於許多其他金融公司 "擁有大量'持有至到期'的債券庫存，這些債券並沒有最終出現在他們的財務報表上，但如果大量出售，就會失去市場價值並引起監管機構的註意。

昨天SIVB暴跌60%，美國第一大銀行摩根大通（NYSE: JPM）股價下跌5.4%，美國銀行（NYSE: BAC）下跌6.2%，花旗集團（NYSE: C）下跌4.1%，第四大銀行富國銀行（NYSE: WFC）下跌6.2%。

大宗商品價格也隨著股市下挫，將銅拉回到兩個月的低點附近，本周原油下跌了5%。

相比之下，銀價飆升，將本周之前6.1%的暴跌減半。

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