金價掙紮在2018年低點，美國國債實際收益率觸及7年高位

倫敦時間周四，黃金價格連續第三天在低位徘徊，一度跌至1286 美元下方。美國國債價格持續下跌，將國債收益率推高至7 年高點。

美元走強推動歐元在外匯市場中回落至去年12月以來的最低水平。隨著全球股市上漲，美元上漲，債券價格企穩，美國10年期國債收益率從3.10%稍有回落。

根據市場對通脹的預期，實際10年期國債收益率本周升至0.9%以上，這是自2011年5月以來第二次觸及這一水平。

上一次美國10年期國債處於這一水平時，是2013年9月，其時美國就業數據疲軟，引發市場對美聯儲縮減月度量化寬松購買規模的時間表產生了懷疑。而金價在當時也延續更早時的反彈趨勢。

在過去10年裏，實際收益率和美元金價形成了強烈的負相關性。

 

美聯儲在2014年10月開始逐步削減量化寬松政策，美聯儲的總資產在2015年1月達到了4.5萬億美元的峰值，知道現在，總資產值已經縮水了158億美元，削減了約3.4%。

在這些削減中，超過一半削減資金來自2018年的前5個月，由於中國央行停止了對到期美國國債的再投資。

國際貨幣基金組織的資深經濟學家莫漢辛格認為“這可能不等於緊縮，相反的，由於市場手中的美國國債，再使用很可能會潤滑市場，而近年來過剩的儲備卻一直閑置著。”

但世界銀行主管Otaviano Canuto表示“美聯儲資產負債表的擴張對於維持寬松的貨幣環境至關重要，減少前者可以使後者更加緊縮。”

法國投資銀行Natixis的分析師Bernard Dahdah表示，如果每月本月繼續上漲，“金價在未來幾周可能仍然有修正空間。”

同時他還預測2019年的平均黃金價格下調至1260美元，他還表示“由於歐洲央行將貨幣政策正常化，市場預計美元金價可能會在今年最後一個季度會上漲，再次走向1330美元的水平。”