金價和實際利率“斷聯”，黃金價格可能到高位後鞏固，2018長期走強

倫敦時間周二，美元金價仍然保持在1332美元附近，對比上周收市價並沒有太多的變化。美元今天在外匯市場持平。

在美國參議院結束了為期三天的政府停擺之後，世界股市跟隨華爾街走高，創下新的歷史記錄，此次美國政府決定再次延長2017年的預算兩周時間。

大宗商品價格也上漲，主要政府債券在2018年的拋售中有所反彈，此前國際貨幣基金組織將其全球經濟增長預測上調至3.9%，這是自2011年金價峰值以來的最高增長速度。

國際貨幣基金組織表示，中國和印度兩大黃金消費國的GBP增長率分別為6.8%和7.4%。

周二，盧比兌美元匯率升值兩年高點，人民幣匯率有所回落，歐元兌美元匯率也出現回落。

白銀未能追隨金價走高，一度跌至每盎司17美元下方。

在周一的紐約市場中，鉑金價格遭遇“1000美元拋售”，跌至993美元的上周收市價格。

中國工商銀行持股標準銀行的大宗商品戰略團隊報告中表示“1月份的金價延續了2017年的仗勢，我們現在認為金價上漲過快了。

黃金已經偏離了與美國實際利率的多年關聯，即便有人認為，隨著全球量化寬松開始減少，我們正在進入一個新的市場模式，但是價格修正的風險是顯而易見的。”

根據最新數據顯示，基於市場對於通脹預期調整，上周美國國債價格下跌，使5年期國債收益率升至2009年7月以來的最高水平，實際收益率為每年0.33%。

在52周為一年的基礎上，自2003年初以來，黃金價格與美國5年期國債實際收益率的每周相關性平均為-0.35，中間值為-0.45。當這個相關性在-1.0時，黃金價格的走勢將會和5年期國債收益率完全相反。而上周五，這個指數升至+0.21，是2014年8月以來的最高水平。

加拿大券商道明證券的分析師Bart Melek在最近的一份報告中表示“股市的飆升，利率的上升，美元的大幅下跌，以及技術上的阻力，可能會促使交易員們放松對黃金的熱情，

考慮到投資者進來對黃金進行了巨額押註，因此金價在升至高點後會出現鞏固也是在意料之中的事情。”

但是標準銀行和道明證券都預測黃金價格在2018年會整體走強。

標準銀行預測“美國的通脹將繼續低於美聯儲的預期，其利率正常化的步伐將使黃金價格逐步上升。”

道明證券則預測“任何經濟疲軟或股市調整都可能會金價回到去年9月的高位1357美元，我們認為這種價格催化劑可能會一直到下個季度才出現。”