鉑金與鈀金價格因中國「高確信度」交易躍升

紐約黃金期貨週三與白銀現貨同步創下歷史新高，鉑金與鈀金價格亦大幅攀升，在中國新推出的貴金屬期貨合約持續強勁交易後，雙雙觸及多年高點。

儘管美國國債至2025年到期之實質利率均值創18年新高，貴金屬價格仍創下多項里程碑：金銀價格實現自1979年以來最強勁年度漲幅，鈀金漲幅為2009年以來最高，鉑金價格更刷新自1990年以來的歷史紀錄。

日本三菱集團貴金屬分析團隊指出：「若此漲勢僅由投資或投機驅動，我們本預期會出現搶退場潮。」

「但我們未見此現象。此波漲勢奠基於強勁基本面，顯然由堅定持有的長期投資者主導，價格因素或許僅是次要考量。」

廣州期貨交易所鉑金期貨今日成交量與週二新高持平，鈀金三週期合約成交量則創下歷史新高。

自廣州期貨交易所11月下旬推出新合約以來，作為全球貴金屬市場基準的倫敦鉑金價格以美元計價上漲19.7%，鈀金則在15個交易日內攀升14.9%。

三菱公司指出：「中國批准鉑鈀期貨合約，彰顯其確保關鍵綠色科技供應鏈安全、降低各國追求氣候友好型發展過程中風險的戰略意圖，尤其當中國日益將鉑族金屬視為關鍵礦產時——此立場與美國的政策定位相呼應。

隨著中美交易所庫存同步攀升，加上部分工業企業採取預防性囤貨，市場流動性料將持續緊縮，鉑金租賃利率亦將維持高位。」

受美國總統川普進口關稅威脅及中國囤積影響，白銀與鉑金租賃利率週三持續遠高於常態水平，鈀金1個月租賃利率雖回落2個百分點至年化5%以下，仍屬歷史高位。

鈀金價格今日飆升至每金衡盎司1650美元，創2023年2月以來新高。此前一年，當全球最大鈀金生產國俄羅斯全面入侵烏克蘭時，鈀金價格曾觸及3440美元以上歷史峰值，此後西方國家對俄實施金融制裁及商品進口限制。

鉑金價格週三則飆升近每盎司100美元，觸及1935美元，創下自2008年初歷史高點（逾2200美元）以來的現貨市場最高紀錄。當時正值雷曼兄弟倒閉引發全球金融危機崩盤前夕。

白銀今日創下每金衡盎司66.50美元的新紀錄高點，倫敦金條重新測試上週4346美元的基準拍賣峰值，而紐約商品交易所期貨則逼近10月中旬4400美元的峰值。

今年以來，以美元計價的黃金價格上漲65.1%，白銀上漲123.9%，鉑金上漲110.1%，鈀金上漲79.9%。

自五月中旬以來，參與美國紐約商品交易所鉑金期貨與期權交易的對沖基金及其他投機交易者，整體持續保持看漲態勢。

然而美國商品期貨交易委員會最新公布的交易者持倉報告顯示，該群體對鈀金仍持看跌立場，自2022年10月以來持續維持淨空頭部位。