SGE 溢價下降，金價再次下滑，美聯儲前 Comex 規格緊俏

 BullionVault網站的Atsuko Whitehouse寫道，由於上海黃金市場提高了保證金要求，以及Comex投機者在本周美聯儲政策會議召開前維持期貨和期權頭寸不變，中國第一大消費市場的黃金需求疲軟，導致倫敦金價在錄得2024年迄今最大單周跌幅後周一繼續走低。
 

倫敦金銀市場上周下跌 1.5%，今天以美元計價的現貨金價下跌 0.3%，至每盎司 2330 美元，但仍高於上周二在 2300 美元下方創下的三周低點，這是 2022 年 5 月以來黃金單日最大跌幅。
 
盛寶銀行（Saxo Bank）衍生品平台大宗商品策略師奧勒-漢森（Ole Hansen）表示："從Comex黃金期貨和期權合約的投機交易來看，截至4月23日的一周內黃金出現了近3%的回調，引發了少量淨買盤。”
 
但他指出，對沖基金和其他管理資金交易商目前持有的大部分看漲頭寸都是在 3 月初低於 2200 美元時買入的。
 
"換句話說，需要更大幅度的調整才能引發多頭洗盤。”
 

 
根據美國監管機構商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，扣除看跌押注後，管理資金交易者的淨看漲頭寸在3月初增長了92.6%，在Comex黃金價格飆升近5%至2134美元之際，創下了近5年來Comex黃金押注最大幅度的單周增長。
 
最新數據顯示，在截至上周二的一周里，Comex期金和期權的槓桿投機者幾乎保持了看漲的淨投注，比4月初的最高點低1.2%，創下了2020年7月以來的最高點--黃金第一波新冠危機最高點2075美元/金衡盎司的前夕。
 
日本金銀市場協會（Japan Bullion Market Association）首席總監Bruce Ikemizu指出："除了上個月Comex投機活動的激增，黃金的'神秘反彈'還得到了中國私人投資者的支持。”
 
但是，儘管上海黃金交易所的金價今天繼續高於倫敦金價--提供了3倍於歷史平均水平的每盎司8美元作為新金條進口的激勵--但溢價從上周的平均27美元進一步下降，並大幅低於前一周48美元的水平。
 
由於中國國家媒體警告不要追逐黃金漲勢，上海黃金交易所和上海期貨交易所都提高了保證金要求，上周上海黃金交易所的交易量下降了25%，上海期貨交易所的黃金衍生品交易量幾乎減少了一半。
 
"現在金價下跌了 100 美元，調整似乎已經結束，"Ikemizu 說。
 
與此同時，英國和歐元投資者的現貨市場批發金條周一分別下跌0.5%至1862英鎊和0.3%至2178歐元，而以日元計價的黃金今天比上周五收盤價下跌了2.5%之多，跌至每克11611日元，因為日元兌美元突然從30年來的新低反彈。
 
日本投資者眼中的黃色金屬今年迄今已上漲了近25%，因為儘管通脹飆升，但日本央行僅將利率上調至零--上周的最新數據顯示，東京家庭的生活成本在4月份僅上升了1.8%，低於3月份的2.6%，也大大低於2023年底3%以上的四十年高點。
 
根據市場共識，本周三美國聯邦儲備委員會的政策決定將維持聯邦基金利率在 5.25%以上的 20 年高位不變。
 
根據衍生品交易所 CME 的 FedWatch 工具報告的市場定位，美聯儲在 2024 年底的關鍵利率將為 5.04%，這表明美聯儲今年的降息幅度僅為四分之一個百分點--與年初預期的 6 次降息相比有了大幅修正。
 
白銀每年近 60% 的需求來自工業用途，其價格在上周下跌 2.2% 後，今天穩定在上周五收盤價 27.21 美元/盎司。