中國經濟遇困？私人黃金投資比基金做了更好的準備

2015年9月1日，星期二，BullionVault研究部主管Adrian Ash撰寫/中文部主管馬睿編譯

黃金投資者情緒在8月出現下跌。股票市場下跌的時候，黃金投資並不總是上漲的。

盡管今年夏天早些時候都在討論黃金作為避風港已經瀕臨死亡，但是當麻煩降臨的時候，黃金仍然發揮著其本能的作用。當每年美國股市下跌10%或者更多的時候，黃金價格就會出現上漲。在過去的四十年裏，長期投資者如果想要避免在股市下沈時避免最糟糕的損失，都需要擁有一些黃金。

那麽在上周的黑色星期一我們也就看到在BullionVault這個全球最大的實物金銀在線投資網站錄得了2015年最強勁的單日首開戶存款記錄。

基金經理和對沖基金交易者們都希望避免最嚴重的損失。所以當他們在今年中段以5年低點的價格拋售黃金後，就希望在8月份中國沖擊世界金融市場的大潮中抓住一些所謂的“聰明的錢”，從而扭轉他們在2015年夏天拋售黃金的損失。

私人投資者們在股票下跌的時候同樣選擇了購買黃金，而且他們的準備做的比基金經理和基金交易者們更好，因為他們不仍然持有黃金，而且金價上漲了。

8月份，中國股市下跌15%，西方股票市場損失超過10%，美元金價上漲3.3%，歐元金價上漲2.1%，英鎊金價更是上跳接近5.3%，黃金從多年新低強勢反彈。

然而8月對於BullionVault的私人投資者們來說卻是一個安靜的月份，黃金投資者指數也從7月的兩年高點54.5快速回落至52.8。

為什麽呢？

首先我們應該看到黃金投資者情緒在7月時已經站在一個比較強的水平，26個月的高點54.6，且投資者情緒在今年新年至今一直保持不錯的發展勢頭。

其次，8月份投資者情緒雖然出現戲劇性的下降，但是對比去年同期8月的投資者指數51.7仍然領先1%有多。

但是可以確認的是，在專業基金經理們賣出黃金的時候，私人投資者的資金一直在穩步投資實物黃金。私人投資者在2014年8月至今年8月的期間，持有的黃金儲備增長了19%。而首開戶存款的數字在8月更是比2015年的平均水平高45%。

BullionVault白銀投資者指數也從7月份的兩年高點56.7有所緩解，8月下跌至54.5.

而以重量來計算，客戶持有的白銀總量連續第五月刷新庫存記錄，上漲1.5噸（0.3%）至528噸。

客戶的黃金儲備總量有所減少，本月下降了86千克（-0.3%），從7月的記錄高點下跌至8月的34.1噸。

但是與基金經理們不同的是，私人投資者們並沒有在動蕩的8月改變他們的利昌，2015年對於黃金私人投資者們來說是積極的。

新買家繼續進入市場，建立自己的黃金儲備以防禦股票和信貸帶來的風險。當中央銀行持續被侵蝕的情況下，私人黃金需求可能會進一步增長。中國政府在股市暴跌中損失的信譽似乎感染了美聯儲，並導致推遲第一次加息的時間，同時還可能推動歐元區加速量化寬松貨幣制造。

從長期來看，私人投資者們面對混亂的8月選擇了安靜的等待，並且通過這個夏天前期的投資儲蓄獲得穩定的回報，並且沈著對抗來自中國股市的沖擊波。