黃金投資攫取 14 個月的獲利回吐

 自 2022 年 7 月以來黃金買家最多...
 

全球領先的貴金屬私人投資市場 BullionVault 的 Adrian Ash 撰文稱，黃金價格自 6 月份以來首次出現月度下跌，西方投資者 11 月份買入的黃金數量超過了賣出的數量，結束了 BullionVault 14 個月的淨獲利狀態。
 
BullionVault 目前管理着價值 50 億美元（39 億英鎊，47 億歐元）的黃金、白銀、鉑金和鈀金（全部由來自 175 個國家的 11 萬多名用戶安全保管、投保和審計）。其中十居其九的用戶居住在北美或西歐。
 
11 月份，首次投資保持強勁，黃金從今年秋季的歷史新高回落，新用戶數量比 12 個月的平均水平高出 59.5%。
 
總體而言，選擇使用 BullionVault 購買黃金的人數超過了近 2 年半以來的任何時候。這使得黃金投資者指數（衡量私人投資者黃金需求的 “顯性偏好 ”的獨特指標）升至 2023 年 6 月以來的最高點。
 

 
現在，美國大選已經塵埃落定，2025 年的投資風險也變得越來越清晰，首先是貨幣市場的波動。
 
因此，黃金從最近的歷史高點回落，為有意買入者提供了開始建倉的機會。這抵消了長期持有者持續獲利回吐的影響。
 
11 月份選擇購買黃金的人數超過了 2022 年 7 月以來的任何時候，當時黃金的價格比現在的每盎司 2640 美元低了近 900 美元（從現在的 2090 英鎊低至 640 英鎊，從 2525 歐元低至 820 歐元）。與 10 月份的數字相比，賣家數量上升了 8.2%，而賣家數量則下降了 14.8%，為 3 個月來最少。
 
自 2009 年 10 月以來，每月在 BullionVault 上追蹤買方與賣方平衡情況的黃金投資者指數上升了 1.5 點，達到 55.1 的 17 個月新高。
 
任何高於 50.0 的讀數都意味着買方多於賣方。黃金投資者指數在 2020 年 3 月科威德危機爆發時達到了 65.9 的十年最高點，而在今年 3 月創紀錄的大量獲利了結時，它又創下了 47.5 的系列最低點。
 
11 月大選後，美元在貨幣市場上的飆升使黃金投資價格較 10 月創下的新紀錄下跌了 3.0%，這也是連續第 4 個月末新高。但以歐元計價的黃金價格僅下跌了 0.2%，而以英鎊計價的黃金價格則下跌了 1.6%。
 
全球首次使用 BullionVault 的用戶數量從 10 月份的 55 個月高點下滑了 13.5%，但在英國、法國和荷蘭持續走強的帶動下，比 12 個月的平均水平高出 59.5%。
 
相比之下，美國的新投資者數量仍然較少，與 10 月份相比下降了 20.0%，僅比 12 個月的平均水平高出 18.2%。
 
按重量計算，BullionVault 用戶作為一個群體，在 15 個月內首次成為黃金淨買家，儘管只有 17.5 公斤。這使得客戶的黃金持有量增加到 44.2 噸，價值 37 億美元（29 億英鎊，35 億歐元），所有黃金都在每位用戶選擇的倫敦、紐約、新加坡、多倫多或最受歡迎的蘇黎世進行安全保管、保險和審計。
 
這意味着客戶的黃金持有量今年迄今為止按重量計算縮減了 5.9%，但按美元計算的總價值卻增加了 21.0%（按英鎊計算增加了 21.2%，按歐元計算增加了 26.7%）。
 

 
隨着 11 月份金銀價格的回落，白銀投資者指數也有所上升，買方數量上升了 3.3%，達到 2022 年 7 月（當時白銀交易價格為 19.08 美元）以來的最高點，而賣方數量則下降了 36.8%，達到 3 個月以來的最低點，降幅為 6 月份以來最大。
 
這使得該指數達到 21 個月以來的最高點 54.0，比 10 月份整整高出 3.0 個點，銀價以美元計算下跌了 8.6%（以英鎊計算下跌了 6.6%，以歐元計算下跌了 5.9%），這是自去年 2 月份以來的最大跌幅。
 
按重量計算，BullionVault 用戶增加了近 8.0 噸白銀，這是自 1 月份以來單月最大的白銀流入量。這逆轉了前兩個月 28.0% 的清算量，使客戶持有量略高於 1154 噸，價值 11 億美元（8.97 億英鎊，10 億歐元）。
 
貴金屬的下一步是什麼？2024 年是不平凡的一年，黃金以縮影的方式重演了打破共識的飛躍，使其繼續成為 21 世紀迄今為止表現最佳的資產。
 
延續這種表現即使不是不可能，聽起來也很艱難。但是，沒有人預見到黃金和白銀價格會像 2000 年以來那樣飆升，也沒有人預見到 2024 年會再次出現這種情況。對於新投資者來說，錯過的價格並不重要。
 
對於今天的買家來說，重要的是當下一次危機來臨時，實物金銀的業績記錄會如何。2025 年看來肯定會給更廣泛的金融市場帶來新的風險和波動。