美國就業數據不佳令黃金下挫，與 TIPS 實際利率對比一周下跌 2%

儘管美國就業、工資和服務業數據突然出人意料地疲軟，導致借貸成本和實際利率急劇下降，但周五黃金價格下挫，以美元計價本周下跌近 2%，對所有主要貨幣的匯率均創下 1 個月以來的新低。

 
由於交易商急於押注美聯儲將於 9 月開始削減美國利率，目前預計年底前還將再次降息，股市隨債券價格飆升。
 
在伊朗為報復伊斯蘭革命衛隊高級指揮官在敘利亞被殺而用無人機和導彈襲擊以色列之前，國庫通脹保值證券的年收益率跌至2.17%，這是自三周前金銀價格創下目前2400美元以上的歷史新高以來的最低 "實際收益率"。
 
但今天的金價並沒有隨着 TIPS 收益率的回落而上漲--這符合它們之間的長期歷史關係--而是跌至每金衡制盎司 2277 美元，為 4 月 5 日現貨市場交易以來的最低價。
 
這延長了黃金與實際利率走向呈正向共同變動的歷史記錄，從 3 月底開始的這段時間裡，黃金價格在上個月創下了歷史新高，即使在通脹調整後的借貸成本上升的情況下也是如此。
 

 
在過去 20 年的滾動 1 個月基礎上，每日黃金價格與通脹保值國債利率的 "r "係數典型相關性為-0.45。
 
如果兩者的走勢一致，則相關係數為+1.00；如果兩者的走勢完全相反，則相關係數為-1.00。自 2003 年 1 月以來，黃金與 10 年期 TIPS 收益率之間有 75% 的時間是負相關的，即黃金的漲跌與 10 年期 TIPS 收益率的走向相反。
 
然而，從 3 月 28 日到今天，黃金與 10 年期 TIPS 收益率呈現出 1 個月的正相關關係，連續 25 個交易日保持歷史性的不間斷。
 
本周早些時候，瑞士金銀精煉商 MKS Pamp 的 Nicky Shiels 在今天的價格下跌之前發表的一份報告中指出："黃金[正]折射出實際利率的崩潰。"
 
今天公布的美國就業數據顯示，這個全球最大的經濟體在四月份只淨增加了 17.5 萬個就業崗位。
 
根據美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）的月度非農就業數據估計，這是自11月以來最弱的增長，與一致預測值相差超過25%。
 
美國的平均工資增長速度也比預期更慢，年增長率降至3.9%，失業率也上升到2022年1月以來的最差水平。
 
根據 ISM 研究所的 PMI 調查，美國龐大的服務業自那年新年以來首次出現萎縮，經濟活動萎縮，而不是像分析師預測的那樣加速。
 
受此消息影響，債券價格大漲，10 年期美國國債的長期借貸成本降至 4.50%。
 
這是自4月12日周五以來的最低點，當時黃金飆升至2400美元以上，創下歷史新高。
 
然而，與此形成鮮明對比的是，黃金今天大幅下挫，本周在倫敦的收盤價比下午 3 點創紀錄的基準價低 4.2%，定格在 2300 美元左右。
 
白銀價格也因今天糟糕的美國就業和服務業數據而下跌，但這種在工業上更有用的貴金屬仍比昨天的四周低點每金衡盎司 26.02 美元高出 10 美分。
 
繼本周美國聯邦儲備委員會（Fed）決定將隔夜利率維持在二十年來的高位，同時放緩其量化寬鬆（QE）債券銷售的步伐之後，巨型GLD黃金ETF周四再次縮水，投資者資金出現了四周以來的首次周度淨流出。
 
規模較小的 IAU 黃金 ETF 也再次縮水，白銀的巨型金銀支持 SLV 信託基金也是如此。
 
以英鎊計價的英國黃金價格最低跌至每盎司1812英鎊，比三周前的歷史高點下跌了7.3%，而以歐元計價的黃金價格四周來首次跌穿2120歐元。