烏克蘭被入侵推動價格上漲，二月實物黃金投資下滑

黃金投資喜歡可怕的消息，2022年2月可怕消息已經出現……

您可能會認為上周俄羅斯入侵烏克蘭導致貴金屬價格飆升。但是盡管黃金衍生品的投機性交易有所增加，但實物投資市場中已經看到了潛在的發展趨勢。

事實上金價的上漲並沒有刺激西方投資者對黃金的追逐，反而導致實物黃金的凈需求將至2019年年中以來的最低水平。

普金的入侵，加上股市下跌和通脹新高，二月黃金月均價格上漲2.1%，達到2021年新年以來的最高水平，每盎司1856美元。

這也刺激了現有黃金持有者的獲利了結，同時也阻礙了新的投資，私人投資者在BullionVault的凈拋售量超過了三分之一噸，是2019年6月以來最嚴重的清算。

黃金投資者指數也下跌了1.9點至51.9，這也是自2019年6月以來的最低讀數，因為選擇賣出的人數增加而買家人數減少。其中選擇出售黃金的人數增加了53.3%，達到12個月以來的最高水平。而新增的投資用戶數量同比一月下跌了6.6%。

對比之前12個月的平均水平，BullionVault二月份的黃金需求按重量計算其實還高5.9%。但銷售量同時也增長了60.9%，整個二月凈銷售量達到382公斤，自去年五月以來，總持有量首次跌破47噸。

在危機中兌現手裏的金銀？很明顯這並完全是。

歷史上充斥著軍事沖突和政治動蕩，黃金投資者價格對這些並沒有太明顯的反應。例如現貨金價對2008年初俄羅斯對南奧賽梯的進攻以及隨後2011年的阿拉伯之春的反應都乏善可陳。

歷史也證明了，黃金價格確實會因為很多暴力或沖突出現上漲，但都只是短暫的，只是為了恢復潛在的下跌趨勢。然後在某些時期，地緣政治緊張局勢實際上導致金價在更深的上升趨勢中回落。

更一致的是，要看沖突或動蕩是否沖擊了西方金融市場。因為雖然黃金最終無法保護您免受轟炸或致命病毒的傷害，但黃金往往會被充當投資保險，抵消其他通常更有利可圖資產的損失。

簡而言之，股市下跌和黃金價格上漲密切相關，尤其是在長期內。到2022年初，貴金屬再次充當了當今危機中的投資組合對沖工具，幫助抵消俄羅斯攻擊烏克蘭期間股票和其他風險資產的損失。

上周四俄羅斯入侵的消息使金價飆升至1970美元，美元金價2022年迄今上漲8%以上，英鎊和歐元金價則上漲10%。相比之下，全球股市自除夕以來在MSCI世界指數上下跌了7%以上。因為無論您對俄羅斯入侵行為有什麽想法，希望或恐懼，重新平衡您的投資在此時此刻仍然是一個冷酷而艱難的計算。

迄今為止，黃金持有者的清算仍然微不足道，而且，據預測，隨著地緣政治和經濟前景的惡化，價格的任何大幅回落都可能滿足後續更強勁的需求。

與此同時，白銀投資者指數在二月也下滑至2019年1月以來的最低點50.7，下跌了1點。

但相比黃金，白銀需求總體保持堅挺，投資者的購買和銷售保持基本平衡，總持有量仍然保持在1228噸。

而鉑金方面，由於價格的上漲，BullionVault客戶同樣獲利回吐拋售了90公斤的持有量。BullionVault最新增加的鈀金，盡管價格也上漲，但是客戶仍然增加總共24公斤的持有量。

總而言之，無論是獲利了解，兌現或重新平衡，無論您怎麽稱呼二月出現的狀況，私人投資者對實物貴金屬的投資正在按照價值來增長。隨著俄羅斯的暴力遭遇烏克蘭的抵製和西方的製裁，同時帶來對整個大歐洲地區的一系列負面經濟影響，將會支撐貴金屬，而且還可能會加速。