中國黃金投資躍升，Comex Spec看漲押注減半

BullionVault 的 Atsuko Whitehouse 撰文稱，周一金價回升至每盎司 3300 美元上方，因為新數據顯示中國的黃金投資需求躍升，而美國 Comex 期貨和期權投機者再次削減了看漲押注。
 
周一上午，倫敦現貨黃金下跌了1.5%，至每盎司3268美元，隨後扭轉了跌勢。但回到 3300 美元上方後，仍比上周二上午 3500 美元的最高點低 5.1%。
 
在美國總統特朗普在對中國徵收125%的關稅以及呼籲解僱美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾的問題上出爾反爾之後，全球股市延續了反彈勢頭。
 
衍生品平台盛寶銀行（Saxo Bank）的大宗商品策略師奧勒-漢森（Ole Hansen）表示："黃金繼續盤整，[但]在其他市場風險偏好上升的情況下，黃金是否有能力避免更深層次的回調正在受到質疑，"他指出，ETF投資上周整體縮減，與美國Comex期貨市場的對沖基金一樣，整體減少了投機頭寸。
 

 
美國監管機構商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數據顯示，截至上周二現貨金價創下 3500 美元的歷史新高時，對沖基金和其他槓桿投機者在 Comex 黃金期貨和期權上的淨看漲押注已連續第五周減少，降至 2024 年 2 月底以來的最低水平。
 
事實上，除3月中旬外，自1月21日（唐納德-特朗普總統上任的第二天）以來，管理資金的淨多頭頭寸每周都在下降。
 
但是，儘管對沖基金和其他槓桿交易商在Comex黃金期貨和期權上的投機性淨多頭頭寸在此期間幾乎減少了一半，下降了46.3%，但黃金價格卻一路走高，以美元計價上漲了25.3%，並創下了25個歷史新高。
 
BullionVault 的分析表明，從 2006 年以來的所有 13 周 CFTC 數據來看，當管理資金削減淨頭寸時，黃金從未出現過如此大的漲幅。
 
事實上，在2025年之前，除了2011年9月黃金在全球金融危機中達到頂峰時，當管理資金淨看漲押注下降時，金價從未比3個月前上漲20%或更多。
 
日本金銀市場協會的布魯斯-池水（Bruce Ikemizu）在其最新報告中表示：“中國投資者一直在持續逢低買入黃金，這比西方對沖基金的短期交易要穩健得多。”
 
“這應該會支持黃金下行。”
 
中國黃金協會周一發布報告稱，2025年第一季度中國黃金消費需求總量同比下降6.0%，珠寶消費下滑26.9%的原因歸咎於價格飆升。
 
與此相反，按重量計算，中國對小金條和金幣的零售投資需求同比激增 29.8%，而貴金屬的頭號開採國、進口國、消費國和央行購買國--中國的金條季度平均價格較 2024 年第一季度上漲 37.0%。
 
儘管在今天的基準拍賣中，每克黃金價格從上周二創下的 830 日元新高下跌了 51 日元，但上海黃金僅在 4 月份就已上漲了 6.9%。
 
在黃金支持的 ETF 投資信託基金中，在美國上市的巨型基金 GLD 上周清算了 0.6%，使其 4 月份的月度漲幅降至 1.4%。
 
與此同時，排名第二的黃金ETF--IAU繼續以每月2.4%的速度擴張。
 
荷蘭商品發現基金（Dutch Commodity Discovery Fund）駐香港分析師Samson Li說：“黃金牛市將持續很長時間，因為中國人希望對沖地緣政治緊張局勢。”
 
美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）周日表示，特朗普政府正在與不包括中國在內的17個主要合作夥伴達成雙邊貿易協議。
 
他不知道特朗普是否與中國國家主席習近平進行了直接對話。
 
俄羅斯總統普京同時宣布莫斯科在烏克蘭的戰爭從5月8日開始停火3天，以紀念蘇聯及其美英盟國戰勝納粹德國80周年。
 
美國總統特朗普周六在羅馬教皇弗朗西斯的葬禮上會見了烏克蘭總統沃洛德梅爾-澤連斯基（Volodymyr Zelenskyy）後表示，他認為基輔已準備好 “放棄 ”領土，作為與莫斯科談判的一部分，儘管澤連斯基上周表示烏克蘭不能接受美國承認俄羅斯吞併克里米亞。
 
今天，上海黃金交易所的黃金價格較倫敦報價溢價 27 美元/盎司。雖然比上周五的 60 美元（2023 年 10 月以來的最高水平）有所下降，但仍比新進口金條的通常價格高出 3 倍多。
 
同時，倫敦銀在亞洲交易期間跌破 30 美分後，周一重新回到每盎司 33 美元的水平。