西方黃金投資情緒五月份創 11 個月新高

實物金銀投資持有價值再創新高...

 
研究總監 Adrian Ash 撰文稱，5 月份西方經濟體的黃金投資情緒再次高漲，在世界領先的 BullionVault 市場上達到了 11 個月以來的最高水平，貴金屬以美元計價的價格也不斷刷新紀錄。
 
對現有金條投資的獲利回吐連續第二個月放緩。首次選擇購買貴金屬的新用戶數量比之前 12 個月的平均水平高出 50%以上。
 
因此，在抓住各國央行和中國投資者推動金銀價格創下歷史新高所帶來的收益之後，西方國家的黃金獲利回吐似乎已接近尾聲。
 
與此同時，由於 2024 年大選日程安排緊湊，除了全球緊張局勢和衝突之外，國內局勢也充滿了不確定性，因此購買實物黃金的新興趣有所回升。
 

 
2024 年 5 月，以英鎊和歐元計價的金銀投資價格持平於 4 月份的黃金歷史新高，分別為每金衡盎司 1862 英鎊和 2175 歐元。
 
但以美元計價，這種 “避風港 ”貴金屬上漲了 1.7%，連續第三個月創下月平均新高，達到 2352 美元。
 
與此相對應的是，BullionVault 本月的淨買家數量比 4 月份的 10 個月高點下降了 8.1%。
 
相比之下，選擇出售黃金的人數減少了一半以上，下降了 51.5%，為去年 8 月以來最少。這些因素共同推動了黃金投資者指數（Gold Investor Index）比四月份上升了 2.8 點，達到 54.4。
 
這是自去年 6 月以來的最高值，比 3 月份創歷史新低的黃金投資者指數 47.5 高出 6.9 點。任何高於 50.0 的讀數都預示着當月淨買家多於淨賣家。在 2020 年 3 月科威德危機爆發時，黃金投資者指數曾創下 65.9 的十年新高。
 
上一次黃金投資者指數達到如此高點時，金價每盎司便宜 430 美元（或英鎊金價便宜 350 英鎊，歐元金價便宜 415 歐元）。
 
因此，儘管今年春季黃金價格創下新紀錄的勢頭可能會逐漸減弱，但黃金作為金融和地緣政治避險工具的獨特魅力正迎來西方投資的復甦。
 
作為一個整體，投資者在 5 月份使用 BullionVault 賣出的黃金僅比他們選擇買入的黃金多 134 公斤，清算量不到 4 月份賣出量的一半，總持有量減少了 0.3%，這是自 1 月份以來最小的淨流出量。
 
這使得每個用戶選擇在倫敦、紐約、新加坡、多倫多或（最受歡迎的）蘇黎世持有的黃金總量降至 45.1 噸，這是自 2020 年 9 月以來的月末最低重量。但是，這些安全儲存和投保的持有量仍然創下了新的月末美元和日元記錄，價值超過 34 億美元和 5,340 億日元，並且幾乎保持在 4 月份的英鎊和歐元記錄附近，分別為 26 億英鎊和 31 億歐元。
 
與此同時，5 月份首次購買貴金屬的投資者人數比 4 月份下降了 17.3%，創下 13 個月以來的新高。但是，由於居住在美國、法國和西班牙的 BullionVault 新用戶數量急劇上升，5 月份的新用戶數量比 12 個月的平均水平高出 51.3%。
 

 
如您所見，白銀投資者指數在 5 月份也從 3 月份的歷史新低進一步反彈。
 
但與我們衡量黃金投資情緒的指標不同的是，白銀投資者指數在整個 5 月份仍然是賣家多於買家，讀數為 48.0，僅比 4 月份高出 0.7 個點，比前一個月高出 3.0 個點，因為這種工業用途更強的貴金屬以美元計算的月平均價格創下了 11 年多以來的新高，達到每金衡盎司 29.40 美元，以英鎊和歐元計算的月平均價格也接近 13 年來的新高，分別為 23.28 英鎊和 27.20 歐元。
 
與黃金一樣，BullionVault 用戶的白銀拋售量也以 1 月份以來最小的幅度超過了需求量，儘管還流出了 1.1%，接近 13 噸。按重量計算，白銀總持有量下降到了 40 個月以來的最低點，低於 1,155 噸，但其價值卻上升到了新的記錄，首次超過了 11 億美元、9 億英鎊、10 億歐元和 1,810 億日元。

上一次以美元計價的白銀價格像今年 5 月一樣高，還要追溯到 2013 年 2 月--金融危機後黃金和白銀價格暴跌的前夜，這是自 20 世紀 80 年代初以來的最大跌幅--當時BullionVault 的投資者指數為 58.1，比上個月的讀數高出 10 多個點。
 
但西方投資者在 2024 年上半年拋售黃金和白銀絕非急於出局，而是預示着獲利了結和再平衡。更重要的是，今年春季貴金屬投資情緒的轉機是在一個非常低的基數上出現的。
 
隨着今年地緣政治和不確定性的發展，這將極大地推動金銀價格出現新的漲幅，並在西方央行推遲已久的現金降息終於到來之際，幫助鞏固金銀市場的價格底線。