伊朗戰爭引發金價暴跌，創紀錄數量的投資者搶購黃金

在排除金融危機或新冠疫情危機的情況下，黃金投資情緒從未如此高漲……

全球領先的黃金交易平台BullionVault分析師艾德里安·艾許（Adrian Ash）指出，隨著美國與以色列對伊朗開戰，黃金價格迎來13年來最劇烈的跌幅，但BullionVault平台上的黃金買家數量卻創下歷史新高。

散戶投資者把握了黃金價格下跌的良機，因為這波突如其來的回調，讓買家得以將價格回歸至一月份歷史性飆升前的水平。

在創下歷史新高並連續上漲9個月——這是黃金有史以來最長的連續漲勢——之後，受油價衝擊影響，各國央行、機構投資者及需彌補股票和債券虧損的交易員紛紛獲利了結，導致3月金價暴跌11.8%（英鎊計價下跌10.5%，歐元計價下跌9.7%）。

趁著金價下跌，選擇在BullionVault（目前全球有13萬名私人投資者使用，其中九成客戶來自西歐和北美）購買黃金的投資者數量，較二月份增長了近五分之一（+18.2%）。

這意味著買家數量不僅刷新了今年初的歷史紀錄，更以近3比1的比例遠超賣家（賣家數量僅增長0.4%）。這也表明，黃金投資情緒僅在金融危機高峰期及隨後的疫情期間曾比當前更為強勁。

黃金投資者指數追蹤BullionVault平台上每月買家與賣家的數量，是唯一完全基於實際黃金交易決策所構建的情緒指標。

該指數經重新基準化後，讀數50.0代表買方與賣方完全平衡。全球黃金投資者指數曾在2011年9月創下71.7的歷史新高，並於2024年3月觸及47.5的系列低點——當時金價在缺乏任何顯著經濟或金融壓力下，攀升至當時的新高紀錄。

今年3月，黃金投資者指數升至60.7，上漲2.3點，達到2020年8月以來的最高讀數，並延續了2024年秋季美國總統大選前夕開始的上升趨勢。

在川普重返白宮的首年，金價曾急遽攀升，但迄今為止卻在伊朗戰爭期間下跌，令許多觀察家大感意外。儘管金價目前面臨通膨加劇可能導致利率上升的逆風，但在地緣政治秩序崩解之際，經濟停滯通膨的風險只會進一步凸顯分散投資組合風險的必要性。

廣泛的需求顯示，在當今這個充滿不確定性且日益危險的世界中，黃金仍是一項極具吸引力的投資。

與黃金形成對比的是，隨著這項工業用途更廣泛的貴金屬價格下跌，3月份白銀的投資情緒也隨之下滑，BullionVault的指標跌至4個月低點。但白銀投資者指數仍維持在60.1點，在該指數過去170個月的讀數中，僅低於其中12個月的數據。

以美元計價的銀價暴跌19.2%，創下自2011年9月以來最嚴重的單月跌幅（以英鎊計價的跌幅為17.5%，為2011年9月以來最慘重；以歐元計價的跌幅為16.8%，為2020年3月以來最慘重）。作為回應，BullionVault的投資者整體買入量較賣出量多出近1.5噸，使客戶總持倉量達到1,134噸，價值超過26億美元（20億英鎊、23億歐元）。

與此同時，受金價下跌影響，BullionVault用戶自10月以來首度出現淨買入黃金（按重量計算），使其總持倉量增長0.2%至逾43.4噸，價值64億美元（48億英鎊、55億歐元）。

新開戶數量較二月數據下降三分之一（-33.2%），總量不足一月歷史最高紀錄的五分之二（-60.5%）。但三月仍是這家西倫敦金融科技公司21年歷史中，BullionVault新用戶數排名第八高的月份。

總體而言，2026 年前 3 個月為 BullionVault 帶來的新客戶數量，已超過該平台自 2005 年 4 月成立以來除 3 個完整曆年以外的所有年度。