人民幣、歐元和英鎊金價從新紀錄高位下跌0.7%，收益率隨美元一起上漲

Atsuko Whitehouse 在 BullionVault 撰文指出，由於美元匯率攀升至 26 個月高點，且美國政府 10 年期國債收益率升至 2023 年底以來的最高水平，黃金在以歐元和英鎊計價創下新紀錄後，於周一下跌。

摩根士丹利資本國際所有國家加權指數（MSCI All Countries Weighted Index）中的全球股市跌至 9 月份以來的最低點，延續了上周五美國科技股的拋售趨勢。

在中國，作為全球第一大黃金消費國，黃金以人民幣計價創下歷史新高。在上海基準拍賣會上，黃金價格接近每克 637 元人民幣，而中國政府的 30 年期借貸成本也接近債券市場年利率 1.80% 的年度新低。

歐元區投資者的黃金價格創下每盎司 2637 歐元的歷史新高，而英鎊計價的黃金在創下每盎司 2218 英鎊的紀錄後回落 0.7%，跌破 2200 英鎊。

周一，歐元和英鎊兌美元匯率分別跌至 2022 年 10 月和 2023 年 2 月以來的最低水平，創下歷史新低。

倫敦午後，以美元計價的現貨黃金較上周五收盤價下跌 0.6%，至每盎司 2671 美元。儘管上周黃金上漲 1.5%，自 2024 年底以來累計上漲近 3.0%，但周一的表現受到美元走強的壓制。

儘管以美元計價的 DXY 美元指數（衡量美元對其他西方貨幣價值的指標）周一上漲 0.4%，自 2022 年 10 月以來首次突破 110 點，但金銀的漲勢仍比萬聖節期間美元兌黃金的歷史峰值低 4.2%。

科羅拉多州丹佛市 2.5 億美元對沖基金 Crescat 的策略師 Otavia Costa 表示：“黃金持續上漲，即使國債市場崩潰也是如此。”

以美元計價的黃金與 10 年期美國國債收益率的對比圖顯示，債券價格下跌時，收益率上升。在美國 12 月份就業市場數據好於預期後，美國國債價格上周五大幅下跌。

作為政府和商業借貸基準利率的十年期美國國債收益率周一再次上漲 4 個基點，達到 4.80%，創下 15 個月以來的新高，今年迄今已上漲 22 個基點。

上一次基準收益率達到這一水平是在 2023 年 10 月，當時黃金的交易價格為每盎司 1996 美元，比周一的價格低 34.5%。

德國煉金集團 Heraeus 在一份周報中表示：“債券收益率與黃金之間的歷史動態依然反常。”

從歷史上看，金價與債券收益率呈負相關，當利率下降時，金價往往上漲。然而，隨着市場準備迎接美國當選總統唐納德·特朗普上任並實施其經濟政策，這種關係已經減弱。

澳新銀行（ANZ）高級商品策略師 Daniel Hynes 表示：“隨着特朗普上台並實施其經濟政策，投資者似乎正準備迎接新的不確定性。”

Crescat 的 Costa 補充道：“我們已經進入了一個新時代，黃金作為終極防禦性資產和通脹對沖工具脫穎而出。”

周二將公布最新的美國生產者物價指數（PPI）通脹率，周三將公布消費者物價指數（CPI）。分析師預測年增長率分別為 3.4% 和 2.8%。

白銀價格周一追隨黃金的跌勢，兌美元下跌 2.2%，至每盎司 29.72 美元，抹去了上周五分之四的漲幅，跌至近一個月的高點。

然而，由於美國對俄羅斯的新制裁引發了供應擔憂，油價在周一反彈至 5 個月高點，對通脹構成了新的威脅。

根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的美聯儲觀察工具（FedWatch tool），市場對美聯儲在 2025 年不削減隔夜利率的預期從一個月前的不到十分之一升至現在的三分之一。