收益率曲線 "熊市陡峭化 "再次打擊股市，金價下跌

金價周二跌至近兩周以來倫敦午盤的最低點，跌向每盎司 1900 美元，因為美元在匯市上進一步上漲，而美國收益率曲線的 "熊陡 "繼續打擊股市。
 

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紐約標準普爾500指數（S&P500）開盤下跌0.9%，延續了今天全球股市的新跌勢，此前政府債券價格再次下跌，將美國長期借款成本推高至16年新高。
 
在周一抹去上周2.2%的全部漲幅後，白銀一度跌穿每盎司23美元，隨後小幅反彈，而黃金則回升至1907美元。
 
隨著所有國債收益率的上升，但長期國債收益率的漲幅超過了短期國債收益率的漲幅，在所謂的 "熊市陡峭化 "中，2 年期國債收益率比上月同期上升了 0.04 個百分點，而 10 年期國債收益率則上升了 0.28 個百分點。
 
在過去的 45 年裏，10 年期美國國債收益率通常比 2 年期債券的年收益率高出 0.85 個百分點，從而使長期貸款者獲得回報。
 
周一晚間收盤時，這一數字為負 0.54 個百分點，延續了 14 個月的所謂 "收益率曲線倒掛 "衰退預警，但負值僅為 7 月中旬 4 年低點的一半，也是 5 月中旬以來倒掛幅度最小的一次。
 
今年到目前為止，以及在過去 6 個月中，美國國債收益率在整個曲線上幾乎都有相同百分點的上升，自 12 月底以來，2 年期、3 年期、5 年期、7 年期、10 年期、20 年期和 30 年期國債收益率分別上升了 0.7 個百分點和 1.0 個百分點。
 
但在本季度，短期債券價格的跌幅遠小於長期債券，2 年期債券收益率僅上升了 0.2 個百分點，而 20 年期和 30 年期債券收益率的漲幅則是後者的 4 倍。
 

 
本月早些時候，礦業界的世界黃金協會（World Gold Council）分析稱，"收益率曲線正在呈現'熊市陡峭化'，"這在再通脹或商業周期初期經常出現。
 
"雖然黃金在這些時期的表現往往不如風險資產（如股票和公司債券），但在商業周期後期出現熊市陡峭化的情況並不常見，近期收益率的變動可能掩蓋了其他因素的作用，如在華盛頓信用評級受到質疑的情況下，持有長期美債的風險溢價更高。”
 
"美國經濟數據也表明，經濟放緩的可能性仍然存在，這與收益率曲線形狀的潛在變化一起，可能預示著一個黃金歷來表現良好的環境"。
 
周二，美國股市再次下跌，昨晚收盤，第三季度迄今下跌2.5%，今年迄今漲幅縮減至13.0%。
 
同時，以美元計價的黃金較6月底上漲了0.7%，較2023年初上漲了6.2%。
 
今天，美元兌世界其他主要貨幣的貿易加權指數升至2023年新高，幫助阻止了歐元金價的下跌，使其停留在略低於每盎司1800歐元的兩周低點。
 
2022年初俄羅斯入侵烏克蘭時，金價首次創下歷史新高，與5年前相比，漲幅達到75%。
 
一位德國錢幣和小金條零售商向 GoldReporter 表示："越來越多的客戶回來向我們出售他們的貴金屬。"他證實，2023 年德國黃金投資的暴跌仍在繼續，並使該銷售點 "供應過剩 10%-20%"。
 
"無論是白銀還是黃金，需求仍然很低，"德國的另一家零售商說，他也看到了所謂的 "高價導致的獲利回吐，或者人們實際上需要錢來度過經濟低迷期"。
 
以英鎊計價的英國黃金價格每盎司的跌幅也小於美元價格，僅跌至 1564 英鎊的一周低點。
 
上海的金銀價格早些時候再次固定在相當於 2000 美元的中國金價之上，與倫敦報價相比溢價超過 100 美元，因為人民幣價格與 9 月中旬創下的歷史新高 475 日元附近的每克價格相差不到 0.2 日元。