金價飆升是否受避險買盤刺激？投資者指數2018年底回落

私人投資者在2018年年底凈賣出……

避險需求是否能夠推動金價在新一年中升至數月高位呢？如果根據新聞頭條或金融專家的報告，您可能會這麽想。上個月金價飆升，獲得了自2016年中英國脫歐公投沖擊以來的最大漲幅，但實際上這也導致了私人投資者獲利結算，拋售黃金。

去年12月，全球股市下跌7.7%，摩根士丹利資本國際全球指數錄得自2011年以來表現最差的一個月。與此同時，BullionVault的用戶凈賣出222公斤的黃金。

這相當於所有客戶持有量的0.6%，黃金總持有量從11月底的紀錄高位39噸回落。

與11月相比，2018年12月的購買黃金的私人投資者增加了5.6%。但當月凈出售的人數劇增75.8%，達到了2018年1月以來的最高水平。

這也推動BullionVault黃金投資者指數從11月的53.4下跌至51.8，這也是2017年8月以來的最低水平。

 

 

2018年夏季金價下跌，推動黃金投資者指數在7也升至56.8的峰值，是2016年年底美國總統大選以來的最高水平。

自這次總統大選以來，黃金投資者指數在24個月中有20個月的走勢與金價走勢相反。這與黃金避險買盤推高金價的新聞報道恰恰相反，這種對價格敏感的行為在去年12月全球股市暴跌之際仍然在持續。

• 美國鑄幣局發行的美國金鷹幣銷量同比下降93.0%；
• 澳大利亞珀斯鑄幣局的黃金銷量也有所下降，較11月下降5.5%，為6月以來的最低月度總銷量；
• 第二大黃金消費國印度的家庭需求也出現了下降，延續了由於盧比價格上漲帶來的2018年全年需求低迷。

那麽到底是什麽推動金價在上個月上漲的呢？

黃金ETF信托基金的擴張表明，財富管理公司終於在客戶的股票投資大幅下挫之際，找到了避險投資的新興區。

更讓人註目的是，黃金期貨和期權的投機性押註發生了逆轉，從看跌轉為看漲，並在此過程中推高了現貨價格。

與此同時，實物黃金的私人投資者則完美的避開了這種所謂的“避險”投資熱潮。他們選擇在黃金價格高於過去3年三分之二時間的點上出售自己的實物黃金。其中英國和歐元區的黃金賣家數量增長最為明顯，這兩個地區的投資者在2018年秋季時因為金價觸及兩年低點，升至2017年年中以來的最高水平。

而這些投資者們在上個月金價飆升之際選擇了獲利了結。他們敏銳的從2018年12月的金價上漲中，看到了其中主要引導因素。但是大多數活躍的交易者們仍然保持了黃金投資的“核心”思想。無論價格，等待下一個金融危機和下一個黃金牛市來臨。隨著2019年的地緣政治，經濟和金融風險持續，買入黃金並持有仍將是今年的明智策略。

 

 

白銀方面，白銀出售者的數量也是2018年新年以來最多的，較11月份增加了60.1%。但是與黃金不同的是，隨著銀價升至4個月高點，買家的數量也隨之下降。

這些推動白銀投資者指數下跌至2017年2月以來的最低水平50.1。

按重量計算，BullionVault的白銀持有量並沒有出現變化，仍然保持在11月創下的748噸記錄高位。